Emisie. Čo je problém peňazí? Kto vydáva hotovosť?

Pojem a typy peňazí

Samotná emisia peňazí sa vzťahuje na uvoľnenie dodatočného množstva bankoviek a platobných prostriedkov do obehu, čo vedie k zvýšeniu peňažnej zásoby. Emisiu bankoviek a mincí vykonávajú centrálne banky a štátne pokladnice, ktoré majú právo vydávať.

Väčšina peňazí však vzniká expanziou úverov komerčných bánk. Tento proces sa nazýva vydávanie vkladových šekov alebo uvoľňovanie peňazí do obehu vytvorením platobných prostriedkov. Existujú rôzne názory na koncepciu peňažnej emisie a uvoľňovania peňazí do ekonomického obehu. Uvoľňovanie peňazí do ekonomického obehu nemusí byť sprevádzané nárastom peňažnej zásoby.

Emisie hotovosti. Centrálna banka ktoréhokoľvek štátu je emitentom hotovosti v obehu. Zároveň sleduje stabilitu národného hospodárstva. meny, pretože bankovky si zachovávajú svoju úlohu len vtedy, ak je ich počet obmedzený. Každá centrálna banka má špeciálnu divíziu, ktorá priamo vykonáva emisné a hotovostné operácie.

Centrálna banka sa zaoberá výrobou bankoviek, ich dizajnom a venuje pozornosť otázkam trvanlivosti bankoviek a ich ochrany.

Pri výrobe a vývoji bankoviek je ochrana pred falšovaním na prvom mieste. Okrem rozlišovacích znakov (druh papiera, bodkovaná kovová niť, šekový register atď.) obsahujú bankovky ďalšie neviditeľné prvky, ktoré je možné rozlíšiť iba pomocou špeciálneho vybavenia. V tomto zmysle je hodnota bankoviek ako platobného prostriedku vyššia ako hodnota papiera, na ktorom sú vytlačené.

Hotovosť spolu s rezervami komerčných bánk tvorí peňažnú bázu v ekonomike. Predstavujú pasívum v súvahe centrálnej banky.

Vydávanie bankoviek je indikátorom nezávislosti centrálnej banky od vládnych orgánov. Zároveň akékoľvek krytie rozpočtového deficitu a vládnych výdavkov emisiou peňazí centrálnou bankou (rozpočtová emisia) obmedzuje nezávislosť centrálnej banky pri vykonávaní menovej regulácie.

Nezávislosť centrálnej banky pri vydávaní peňazí má ešte jedno špecifikum. Centrálna banka platí bankovkami, ktoré vytvára, keď platí pohľadávkami voči sebe. Dnes neexistuje žiadny právne stanovený štandard na výmenu týchto záväzkov centrálnej banky, napríklad za zlato. V zásade by sa bankovky mohli vydávať v neobmedzenom množstve. Napriek tomu existujú nepriame hranice - sú určené úlohami pridelenými centrálnej banke. Na základe týchto obmedzení sú bankovky centrálnej banky spravidla zabezpečené vo forme jej aktív. Hlavnými položkami aktív, ktoré zabezpečujú vydávanie bankoviek do obehu, sú oficiálne zlaté a devízové rezervy, štátne cenné papiere a bankové úvery poskytnuté proti cenným papierom.

Je potrebné rozlišovať medzi pojmami „emisia peňazí“ a „emisia peňazí“. K uvoľňovaniu peňazí do obehu dochádza neustále. Bezhotovostné peniaze sa uvoľňujú do obehu, keď komerčné banky poskytujú úvery svojim klientom. Hotovosť je prideľovaná klientom z prevádzkových pokladní komerčných bánk v procese hotovostných transakcií. Nastáva však aj opačný jav: klienti komerčných bánk splácajú bankové úvery a hotovosť odovzdávajú do prevádzkových pokladníc bánk. Množstvo peňazí v obehu v dôsledku takýchto transakcií sa teda nemusí zvýšiť. Emisie je užší pojem. Toto je otázka peňazí, ktorá vedie k všeobecnému nárastu peňažnej zásoby v obehu. Je tu otázka hotovostných a bezhotovostných peňazí. Pri dvojstupňovom bankovom systéme vydávanie bezhotovostných peňazí vykonávajú komerčné banky a vydávanie hotovosti centrálna banka, pretože má monopol na vydávanie bankoviek. V tomto prípade je prvoradá bezhotovostná emisia, pretože vydaná hotovosť sa najskôr prejaví ako zápisy na vkladových účtoch komerčných bánk, t.j. konať v bezhotovostnej forme. V súčasnosti tvoria bezhotovostné platby v ekonomicky vyspelých krajinách viac ako 95 % všetkých peňažných obratov. K nárastu peňažnej zásoby v obehu teda dochádza najmä nie v dôsledku emisie hotovosti, ale v dôsledku bezhotovostnej emisie. V Rusku je pomer medzi množstvom hotovostných a bezhotovostných peňazí v obehu úplne iný: hotovosť tvorí až 40 % peňažnej zásoby. To znamená, že na rozdiel od ekonomicky vyspelých krajín je vplyv emisie hotovosti na ruský menový systém stále veľmi veľký. Hlavným cieľom vydávania bezhotovostných peňazí do obehu (emisia hotovosti nie je samostatná, ale pôsobí ako dôsledok bezhotovostnej emisie) je zabezpečiť dodatočné potreby podnikov na prevádzkový kapitál. Na tento účel musia komerčné banky poskytnúť podnikom dodatočné úvery. Na poskytovanie týchto úverov musia banky prilákať ďalšie zdroje. Tieto zdroje vznikajú ako výsledok nepeňažných emisií. Veľkosť hotovostnej emisie bola stanovená na základe návrhov hotovostných plánov bánk, t.j. predpovede ich hotovostného obratu. Boli zostavené na základe požiadaviek klientov, ktorým boli doručené banky o plánovanom množstve hotovosti prijatej v určitom období, na prísne regulované účely (napríklad vydávanie miezd) av rámci stanovených pomerov, ktoré záviseli od výšky príjmov podniku. V podmienkach formovania trhových štruktúr štát nemôže prísne kontrolovať objem úverov regiónu a jeho peňažnú zásobu, ale ovplyvňuje ich nepriamymi metódami. Túto funkciu vykonáva centrálna banka. Pracovníci centrálnej banky analyzujú a predpovedajú stav peňažného obehu, zisťujú trendy v jeho vývoji, predpovedajú potrebu ekonomického obratu vo fondoch na makro a mikroúrovni a stanovujú cieľové hodnoty pre minimálnu a maximálnu hranicu rastu peňažná zásoba. Na základe týchto štúdií centrálna banka stanovuje približné zvýšenie peňažnej zásoby v obehu. Je zrejmé, že nadmerná emisia povedie k vytvoreniu množstva peňazí v obehu, čo môže spôsobiť prudký nárast inflácie. Nedostatočné emisie majú za následok narušenie predaja tovaru a niektoré ďalšie dôsledky. Z toho vyplýva, že zásobovanie obehu platobnými prostriedkami v množstve zodpovedajúcom ich skutočnej potrebe je veľmi dôležité. Je potrebné presne určiť množstvo peňazí v obehu. Na výpočet množstva peňazí potrebných na obeh v každom časovom okamihu možno použiť vzorec navrhnutý K. Marxom: CD = (STC - K + P - VP): O (1.1) kde CD je množstvo peňazí v obeh; MCP je súčet cien predaných tovarov a služieb;

K - množstvo tovaru predaného na úver; P - výška platieb záväzkov; VP - výška vzájomne sa vylučujúcich platieb; O - priemerný počet otáčok peňažnej jednotky za dané časové obdobie. Na výpočet množstva peňazí v obehu sa často používa vzorec vyvinutý americkým ekonómom I. Fisherom. V skutočnosti je to však zjednodušená verzia vyššie uvedeného vzorca: CD = M * C: O, (1.2) kde M je počet predaných tovarov; C - priemerná cena tovaru; O - priemerný počet otáčok peňažnej jednotky za dané časové obdobie. Transformáciou tohto vzorca sa získa nasledujúca rovnica: KD*O =M*C VYDÁVANIE BEZPEŇAŽNÝCH PEŇAZÍ. PODSTATA A MECHANIZMUS BANKOVÉHO MULTIPLIKÁTORA

11. september 2009 admin Žiadne komentáre

V podmienkach administratívno-príkazovej ekonomiky nebol medzi emisiou hotovosti a emisiou bezhotovostných peňazí prakticky žiadny rozdiel, keďže obe emisie realizovala Štátna banka ZSSR. V podmienkach trhových vzťahov je emisná funkcia rozdelená: bezhotovostné peniaze vydáva systém komerčných bánk a nebankových úverových organizácií; Centrálna banka Ruskej federácie vydáva hotovosť. Hlavným účelom vydávania bezhotovostných peňazí do obehu je uspokojovanie dodatočných potrieb právnických osôb na prevádzkový kapitál. Vzhľadom na finančné prostriedky, ktoré majú úverové inštitúcie k dispozícii, však môžu uspokojiť len bežnú, a nie dodatočnú potrebu prevádzkového kapitálu. Je zrejmé, že dodatočnú potrebu možno uspokojiť dodatočnými finančnými prostriedkami. Preto je potrebné mať mechanizmus na vydávanie bezhotovostných peňazí, ktorý tieto dodatočné prostriedky vytvára. Ak má krajina dvojstupňový bankový systém, emisný mechanizmus funguje na báze bankového (depozitného) multiplikátora. 2. Uvoľňovanie peňazí do ekonomického obehu Bankový multiplikátor je proces navyšovania bezhotovostných peňazí na účtoch komerčných bánk v procese ich presunu z jednej banky do druhej v rámci bankového systému krajiny. Treba poznamenať, že bankové, úverové a vkladové multiplikátory charakterizujú jeden multiplikačný mechanizmus z rôznych hľadísk. Bankový multiplikátor odráža proces animácie z pohľadu subjektov animácie, t.j. tí, ktorí množia peniaze. Je zrejmé, že podobný proces vykonáva systém komerčných bánk a nebankových úverových organizácií. Kreditný multiplikátor odkrýva proces animácie z pohľadu motora procesu, t.j. skutočnosť, že animáciu možno vykonávať len v procese poskytovania úverov trhovej ekonomike. Násobiteľ vkladu odráža objekt animácie, t.j. peňazí na vkladových účtoch komerčných bánk, ktoré v procese multiplikácie pribúdajú. Vo všeobecnosti možno peňažný multiplikátor reprezentovať ako pomer peňažnej zásoby k peňažnej báze:

kde ms je ponuka peňazí (t = hotovosť ^ vklady na požiadanie); MB - peňažný základ (MB = hotovosť + rezervy).

Zo vzorca (1) môžeme získať vzorec (2):

Ponuka peňazí teda priamo závisí od veľkosti peňažnej bázy a peňažného multiplikátora. Peňažný multiplikátor ukazuje, ako sa mení peňažná zásoba, keď sa peňažná báza zvýši o jednotku. Zvýšenie pomeru vkladov a pomeru rezerv zodpovedajúcim spôsobom znižuje peňažný multiplikátor.

BANKOVÝ MULTIPLIKÁTOR MECHANIZMUS

Primárna je emisia bezhotovostných peňazí, ktorá sa uskutočňuje pripísaním dodatočne vydaných peňazí na korešpondenčné účty úverových inštitúcií vo forme pôžičiek centrálnej banky alebo rozpočtových prostriedkov.

V prítomnosti dvojstupňového bankového systému funguje mechanizmus bezhotovostnej emisie peňazí na báze bankového multiplikátora.

Bankový multiplikátor je proces zvyšovania (znásobovania) peňazí na vkladových účtoch komerčných bánk počas obdobia ich pohybu z jednej komerčnej banky do druhej.

Bankové, úverové a vkladové multiplikátory charakterizujú mechanizmus množenia peňazí z rôznych pozícií. Bankový multiplikátor charakterizuje proces animácie z pohľadu subjektov animácie a multiplikáciu peňazí realizuje systém komerčných bánk.

Kreditný multiplikátor odhaľuje motor animačného procesu, to znamená, že animácia sa vykonáva len ako výsledok úverovania ekonomiky.

Multiplikátor vkladov odráža predmet multiplikácie – peniaze na vkladových účtoch komerčných bánk.

Mechanizmus bankového multiplikátora môže fungovať v dvojvrstvových (alebo viacerých) bankových systémoch. Prvá úroveň - Centrálna banka - riadi tento mechanizmus a druhá úroveň - komerčné banky - ho núti fungovať. Na to je potrebná bezplatná rezerva.

Voľná rezerva systému komerčného bankovníctva je tvorená voľnými rezervami jednotlivých bánk, preto zvýšenie alebo zníženie voľných rezerv jednotlivých bánk nemení jej celkovú hodnotu. Výška voľnej rezervy (FR) jednotlivej komerčnej banky sa určuje podľa vzorca:

SR = K + PR + Ústredný výbor + MBK – OCR – JSC,

kde K je kapitál komerčnej banky;

PR – prilákanie zdrojov komerčnej banky (prostriedky na vkladových účtoch);

Centrálny úver – centralizovaný úver poskytovaný komerčnej banke centrálnou bankou;

IBC – medzibankový úver;

OCR – príspevky do centralizovanej rezervy, ktorú má k dispozícii centrálna banka;

as – zdroje, ktoré sú v súčasnosti už investované do aktívnej činnosti komerčnej banky.

Uvažujme na príklade fungovanie bankového multiplikačného mechanizmu. Klient dostane pôžičku od banky 1 na zaplatenie dodávok klientovi z banky 2 vo výške 10 miliónov rubľov. Banka 1, ktorá nemá voľný zostatok, ho vezme od centrálnej banky, vytvorí voľný zostatok a vydá ho klientovi. Klient banky 2 dostane platbu, v dôsledku čoho sa v banke 2 vytvorí bezplatná rezerva vo výške 10 miliónov rubľov. Časť bezplatnej rezervy prevedie do centrálnej banky (20%, 2 milióny rubľov) a zvyšnú časť (8 miliónov rubľov) použije na poskytnutie pôžičky klientovi svojej banky. Tento klient pomocou úveru prijatého od banky 2 vyplatí klientovi banky 3, kde sa vytvorí bezplatná rezerva vo výške 8 miliónov rubľov. Banka 3 prevedie časť bezplatnej rezervy do centrálnej banky (20% - 1,6 milióna rubľov) a zvyšnú časť (8,0 - 1,6 = 6,4) dáva klientovi svojej banky, aby zaplatil za dodávky klientovi banky 4. V banke 4 nastáva podobná operácia: 6,4 – 0,2*6,4 = 5,12 milióna rubľov.

V súlade s uvažovanou schémou zostávajú peniaze na bežných účtoch klientov bánk prijímajúcich platby v bankách Z, 4 atď. nedotknuté, a preto je celková suma peňazí na bežných (vkladových) účtoch mnohonásobne väčšia ako počiatočný vklad (10 miliónov rubľov). Peniaze na vkladových účtoch sa však môžu zvýšiť maximálne 5-krát s mierou príspevkov do centralizovanej rezervy 20%, pretože hodnota multiplikačného koeficientu - pomer výslednej peňažnej zásoby na vkladových účtoch k výške počiatočnej vklad – je nepriamo úmerný sadzbe príspevkov do centralizovanej rezervy. Dostaneme 100 * 1/20 = 5. Multiplikačný koeficient však pri tejto sadzbe nikdy nedosiahne „5“, keďže časť voľnej rezervy sa vždy použije na iné, neúverové transakcie (napríklad pokladničná hotovosť).

Mechanizmus bankového multiplikátora je aktivovaný nielen faktorom poskytovania centralizovaného úveru. Spúšťa sa aj vtedy, ak centrálna banka nakupuje obeživo alebo cenné papiere od komerčných bánk, alebo ak sa zníži miera príspevkov do centralizovanej rezervy. To vedie k zvýšeniu voľnej rezervy systému komerčných bánk, v dôsledku čoho sa zvyšuje objem úverov a aktivuje sa bankový multiplikátor.

Emisie hotovosti

Monopolné právo vydávať hotovosť na území krajiny má spravidla centrálna banka štátu. V súčasnosti sa emisia hotovosti uskutočňuje najmä vo forme vydávania bankoviek, čo sú bankovky vydané centrálnou bankou a právne uznané ako oficiálny platobný a platobný prostriedok.

Vo viacerých krajinách má centrálna banka monopol na emisiu biliónových (zmenkových) mincí, ale v podstate vo svetovej praxi ich razí ministerstvo financií (štátna pokladnica). Centrálna banka nakupuje mince za nominálnu hodnotu a vydáva ich do obehu spolu s bankovkami.

Keďže nominálna hodnota moderných peňazí je oveľa vyššia ako náklady na ich výrobu, ich emisia umožňuje získať takzvané seigniorage, čiže emisné príjmy. Predstavuje rozdiel medzi nominálnou hodnotou bankovky (mince) a skutočnými nákladmi na jej výrobu a uvedenie do obehu. Je zrejmé, že emisný príjem z emisie bankoviek je tým väčší, čím väčšie sú ich nominálne hodnoty. Vypočítava sa ako pomer rastu peňažnej bázy k hrubému domácemu produktu alebo príjmom štátneho rozpočtu. Ražba je plne prevedená do štátnych príjmov.

Vydávanie hotovosti centrálnou bankou sa nezhoduje s technickým procesom jej výroby. Príchod nových vytlačených bankoviek do trezoru centrálnej banky nezvyšuje hotovostnú ponuku v národnom hospodárstve. Vydávanie bankoviek sa uskutočňuje v procese centrálnej banky, ktorá vykonáva množstvo svojich operácií.

Vydávanie hotovosti je uvoľňovanie bankoviek centrálnou bankou do obehu na uspokojenie dodatočnej potreby ekonomických subjektov po hotovosti, ktorá vznikla v dôsledku previsu vydávania hotovosti nad ich príjmom bankami v krajine ako celku.

Hlavnými zdrojmi hotovosti vstupujúcich do ekonomiky sú teda: pôžičky centrálnej banky komerčným bankám; nákup štátnych cenných papierov centrálnou bankou; nákupy cudzej meny a zlata centrálnou bankou.

Treba si uvedomiť, že objem bankoviek v obehu sa zvyšuje (čiže bankovky sa vydávajú) len vtedy, ak rastú čisté domáce a zahraničné aktíva centrálnej banky.

Čisté domáce aktíva centrálnej banky sú rozdielom medzi objemom úverov, ktoré poskytuje komerčným bankám a vláde, a objemom prostriedkov držaných komerčnými bankami a vládou na účtoch v centrálnej banke. Ak teda centrálna banka poskytne úvery komerčným bankám a vláde, objem ich prostriedkov na účtoch v centrálnej banke sa súčasne zvýši o rovnakú sumu, potom sa súvahová položka „Bankovky v obehu“ nezvýši z dôvodu tieto zdroje.

Čisté zahraničné aktíva centrálnej banky predstavujú saldo nákupov/predajov cudzej meny. Rovnajú sa množstvu finančných prostriedkov v národnej mene, ktoré centrálna banka používa na nákup cudzej meny, mínus množstvo finančných prostriedkov, ktoré prijala v dôsledku operácií na predaj cudzej meny.

Nadobúdanie cudzej meny centrálnou bankou prostredníctvom emisie je v praxi bežné a rozšírené. Zahraničné aktíva sú nevyhnutné pre medzinárodné transakcie a platby krajiny, sú to rezervy, ktoré centrálna banka používa na udržanie stability kúpnej sily a výmenného kurzu národnej meny.

Zo zjednodušenej súvahy centrálnej banky je zrejmé, že hodnotu položky „Bankovky v obehu“ okrem objemu aktívnych operácií centrálnej banky ovplyvňuje aj štruktúra menovej bázy. Čím väčšie sú rezervy komerčných bánk, tým menej, pri zachovaní ostatných podmienok, emisie bankoviek.

Zabezpečenie vydávania bankoviek. Kanály na vydávanie hotovosti sú teda aktívne operácie centrálnej banky. K samotnej emisii dochádza v dôsledku nárastu pasív súvahy centrálnej banky, preto je emisia bankoviek zabezpečená aktívami centrálnej banky. V moderných podmienkach je teda vydávanie bankoviek fiduciárne (teda nekryté zlatom), ich obeh je založený na dôvere obyvateľstva krajiny v ich emitenta.

Mechanizmus modernej emisie peňazí určuje kreditný charakter zabezpečenia bankoviek. Ak sa emisia uskutočňuje v dôsledku poskytnutia úverov komerčným bankám, je zabezpečená záväzkami komerčných bánk; ak k emisii dôjde v dôsledku vládnej pôžičky, je zabezpečená vládnymi záväzkami (štátne cenné papiere); pri emisii pri devízových obchodoch je zabezpečená cudzou menou, čo možno považovať za záväzky zahraničných centrálnych bánk (štátov).

Zabezpečenie vydávania bankoviek priamo ovplyvňuje stabilitu národnej meny, preto v mnohých krajinách sú normy a spôsoby takéhoto zabezpečenia určené zákonom. Každá krajina má svoje špecifiká, avšak ako zábezpeku je možné použiť spravidla len absolútne spoľahlivé krátkodobé záväzky.

Organizácia emisie hotovosti. Vydávanie hotovosti vykonáva centrálna banka s cieľom uspokojiť potreby podnikateľských subjektov a obyvateľstva na dodatočné prostriedky obehu a platby. Keď objem bezhotovostných prostriedkov na vkladových účtoch komerčných bánk narastá v dôsledku ekonomického rastu, inflácie alebo násobenia vkladov, úmerne tomu rastie aj potreba ich klientov po hotovosti.

Obchodné banky vydávajú zákazníkom hotovosť zo svojich prevádzkových pokladníc, ktoré obsahujú určitý objem bankoviek, ktorý sa vždy rovná rozdielu medzi hotovostnými príjmami do prevádzkovej pokladne a výberom hotovosti z nej.

Hotovosť držaná v prevádzkovej pokladni je majetkom, ktorý komerčnej banke negeneruje príjem, preto banky nemajú záujem skladovať veľké zásoby bankoviek a ich prebytky odovzdávať do pracovnej pokladne centrálnej banky. Ak s rastúcou potrebou hotovosti klientov prevádzková pokladňa komerčnej banky nedisponuje požadovaným množstvom, požiada centrálnu banku o dodatočnú hotovosť.

Centrálna banka vydáva bankovky komerčnej banke zo svojej pracovnej hotovosti v rozsahu prebytočných rezerv tejto banky na účtoch v centrálnej banke. Súčasne s vydaním hotovosti je vydaná suma odpísaná z korešpondenčného účtu komerčnej banky a prevedená na účet centrálnej banky.

Centrálna banka okrem vydávania hotovosti z pracovnej pokladne vykonáva aj operácie na prijímanie hotovosti. Ak peňažné prostriedky prijaté do pracovnej pokladnice nestačia na uspokojenie dopytu po hotovosti komerčných bánk, centrálna banka prevedie požadovanú sumu zo svojho skladu (rezervného fondu) do pracovnej pokladne. Dochádza k nárastu objemu hotovosti v obehu, to znamená, že centrálna banka vydáva hotovosť.

Vydanie peňazí

Emisia peňazí (z franc. émission - uvoľnenie) - uvoľnenie nových peňazí do obehu, zvýšenie obehovej peňažnej zásoby.

Emisia je uvoľnenie peňazí do obehu, čo vedie k všeobecnému zvýšeniu peňažnej zásoby v obehu. Emisie môžu byť hotovostné alebo bezhotovostné.

Vydávanie hotovosti

Hotovostná emisia sa uskutočňuje dodatočným vydávaním bankoviek a mincí do obehu.

K uvoľneniu hotovosti do obehu dochádza pri hotovostných operáciách, keď banky vydávajú hotovosť zo svojich pokladníc zákazníkom (výplata miezd, pôžičky obyvateľstvu v hotovosti a pod.), ako aj pri výmene starých bankoviek centrálnou bankou za nové. .

Vydávanie bezhotovostných peňazí

Bankový systém musí poskytovať národnému hospodárstvu finančné prostriedky vo výške potrebnej na jeho normálne fungovanie. Zvýšenie potreby peňazí v ekonomike v dôsledku rastu národného produktu, zvýšenia cenovej hladiny alebo z iných dôvodov vedie k potrebe zodpovedajúceho zvýšenia peňažnej zásoby na strane bánk, teda pre nich. vydávať peniaze.

Uvoľňovanie bezhotovostných peňazí do obehu sa vykonáva denne v procese bankových operácií. Uvoľňovanie bezhotovostných peňazí do obehu sa uskutočňuje pri úverových operáciách, kedy banky poskytujú úvery svojim klientom v bezhotovostnej forme.

Nie každé vydanie peňazí do obehu však vedie k zvýšeniu peňažnej zásoby, teda je to problém. Pri vykonávaní hotovostných a úverových bankových operácií sa peniaze nielen vydávajú, ale zároveň sa vracajú bankám. Banky teda spolu s vydávaním hotovosti zároveň prijímajú hotovosť (inkaso tržieb od obchodných spoločností, prijímanie hotovosti ako vkladov a pod.) a spolu s vydávaním úverov vracajú skôr poskytnuté úvery. K emisii dôjde až vtedy, keď uvoľnenie peňazí do obehu presiahne ich návratnosť do bánk. Na rozdiel od emisie teda uvoľnenie peňazí do obehu nevedie vždy k zvýšeniu peňažnej zásoby.

Bezhotovostná emisia peňazí predstavuje nárast objemu prostriedkov na bankových účtoch v procese aktívnych operácií bánk.

Bezhotovostná emisia peňazí je prvoradá vo vzťahu k emisii hotovosti. Banka vydáva hotovosť zákazníkom, ak majú finančné prostriedky na svojich bankových účtoch av rámci limitov týchto prostriedkov. Zároveň sú z účtu klienta odpísané bezhotovostné prostriedky vo výške vydanej sumy. Pre zvýšenie objemu vydávanej hotovosti z bankových pokladníc je potrebné, aby sa najskôr zvýšili zostatky na bankových účtoch, teda aby došlo k bezhotovostnej emisii.

Vzťah medzi emisiou bezhotovostných a hotovostných peňazí

Hotovostné a bezhotovostné peniaze majú jedinú povahu a sú úzko prepojené. V procese svojho fungovania sa môžu meniť z jednej formy do druhej. Hotovosť sa po príchode do bankových pokladníc mení na bezhotovostné peniaze a je pripísaná na účty ekonomických subjektov. Bezhotovostné peniaze sa menia na hotovosť, keď klienti bánk vyberú časť prostriedkov zo svojich účtov a dostanú ich v hotovosti.

Jednotný charakter hotovostných a bezhotovostných peňazí určuje jednotu a prepojenie ich emisných procesov. Najmä v moderných podmienkach sú hotovostné aj bezhotovostné emisie úverovej povahy, to znamená, že dodatočné platobné prostriedky bez ohľadu na ich formu prichádzajú do obehu na základe úverových transakcií.

Ide to takto. Hlavnou funkciou bánk je akumulácia voľných finančných prostriedkov a ich následné umiestňovanie na splátky. Banky požičiavajú finančné prostriedky naakumulované na vkladoch podnikateľským subjektom, štátu a obyvateľstvu a stávajú sa ich veriteľmi. V dôsledku toho sa množia (násobia) vklady a zvyšuje sa celkový objem prostriedkov na účtoch ekonomických subjektov. Títo používatelia používajú dodatočné finančné prostriedky prijaté na úver na uskutočnenie svojich platieb. Dlhové pohľadávky bánk voči dlžníkom sa tak premieňajú na platobný prostriedok - dochádza k takzvanému „speňaženiu úveru“, to znamená k jeho premene na dodatočné prostriedky v obehu.

Vydávanie bezhotovostných peňazí. Ako už bolo uvedené, bezhotovostné vydávanie sa vykonáva v procese bánk, ktoré vykonávajú svoje aktívne operácie. Zároveň môže dôjsť k zvýšeniu bezhotovostnej peňažnej zásoby v obehu počas aktívnych operácií centrálnej banky aj komerčných bánk.

Treba však poznamenať, že v súčasnosti neexistuje medzi ekonómami spoločný názor na úlohu centrálnej banky v bezhotovostnej emisii bankového systému. Hlavné pozície možno zhrnúť takto:

Bezhotovostnú emisiu vykonáva najmä centrálna banka; Komerčné banky môžu väčšinou prerozdeľovať len bezhotovostné peniaze vytvorené centrálnou bankou. Schopnosť komerčných bánk vytvárať nové vklady, teda bezhotovostné peniaze, je prísne obmedzená objemom prostriedkov, ktoré majú na korešpondenčnom účte v centrálnej banke;

Bezhotovostnú emisiu nevykonáva len centrálna banka - komerčné banky vytvárajú bezhotovostnú peňažnú zásobu v procese svojich aktívnych operácií takmer rovnakým spôsobom ako centrálna banka. Centrálna banka by mala monopol na bezhotovostné emisie iba vtedy, ak by povinný pomer povinných minimálnych rezerv bol 100 %. Pri existujúcom čiastočnom rezervnom zabezpečení vkladov môžu komerčné banky vytvárať bezhotovostné peniaze, ktorých objem prevyšuje počiatočný nárast ich úverových zdrojov;

Všetky bezhotovostné emisie sú realizované systémom komerčných bánk.

Nepeňažné prostriedky, ktoré tvoria menovú bázu centrálnej banky, majú druhoradý charakter, keďže sú jej záväzkami voči bankovému systému. V procese požičiavania centrálna banka nevytvára peňažnú zásobu, ale prerozdeľuje rezervy niektorých bánk na dočasné použitie iných bánk alebo vlády.

V súlade s tým existujú rôzne názory na to, do akej miery môže centrálna banka kontrolovať a regulovať objem bezhotovostnej emisie (t. j. ponuky bezhotovostných peňazí), a najmä na to, do akej miery centrálna banka banka môže kontrolovať rast niektorých zložiek menovej bázy.

Najbežnejším názorom je, že na procese bezhotovostnej emisie sa zúčastňuje centrálna banka aj komerčné banky: ak centrálna banka neposkytne komerčným bankám dodatočné prostriedky na udržanie hotovostného obehu a zvýšenie rezerv, bezhotovostná emisia komerčnými bankami banky budú výrazne obmedzené alebo úplne zastavené.

Základom pre bezhotovostnú emisiu bankového systému je teda zvýšenie menovej bázy centrálnej banky krajiny.

Centrálna banka môže zvýšiť menovú bázu poskytovaním úverov komerčným bankám a vláde, ako aj nákupom cudzej meny. Vykonávaním takýchto operácií centrálna banka zvyšuje svoje aktíva. V súlade s tým sa zvyšujú jej záväzky - hotovosť v obehu a rezervy komerčných bánk.

Veľkosť menovej bázy, a teda aj veľkosť peňažných zdrojov centrálnej banky, závisí od objemu jej aktívnych operácií. Keď v procese vykonávania týchto operácií narastú záväzky centrálnej banky, zodpovedajúcim spôsobom sa zvýšia aj jej zdroje, ktoré môže použiť na vykonávanie aktívnych operácií. Aktívne a pasívne operácie centrálnej banky spolu teda úzko súvisia. V určitom zmysle možno povedať, že samotná centrálna banka vytvára úverové zdroje na svoju činnosť. Centrálna banka vykonáva kontrolu nad menovou bázou reguláciou svojich aktívnych a pasívnych operácií, ale táto kontrola nemôže byť úplná. Napríklad centrálna banka nie je schopná presne predpovedať a regulovať výšku svojich úverov komerčným bankám, pretože závisí nielen od rozhodnutí centrálnej banky o vhodnosti poskytovania úverov, ale aj od rozhodnutí obchodných bánk. samotných bánk a ich finančnej situácie. Kontrola nad úrovňou zlata a devízových rezerv závisí od režimu výmenných kurzov v krajine. Pri fixnom výmennom kurze je centrálna banka za účelom jeho udržania často nútená vykonávať nákupné a predajné operácie cudzej meny, čo môže viesť k nežiaducej zmene úrovne devízových rezerv.

Bankový multiplikátor

Ako už bolo uvedené, na procese bezhotovostnej emisie sa spolu s centrálnou bankou zúčastňujú komerčné banky, ktoré pri vykonávaní aktívnych operácií vytvárajú bezhotovostné peniaze.

Objem bezhotovostných prostriedkov vytvorených komerčnými bankami závisí od výšky prebytočných rezerv, ktoré využívajú na aktívne operácie. Pre komerčné banky sú rezervy na účtoch v centrálnej banke likvidnými aktívami a pre centrálnu banku pasívami, ktoré musí vrátiť na prvé požiadanie. Čím výraznejšie sú prebytočné rezervy komerčných bánk, tým viac dodatočnej bezhotovostnej peňažnej zásoby môžu vydať do obehu, pričom všetky ostatné veci sú nezmenené.

Treba si uvedomiť, že maximálny objem úverov, ktoré môže poskytnúť jedna komerčná banka, je limitovaný výškou jej prebytočných rezerv. Dôvodom je skutočnosť, že prostriedky vydané na úver sú používané klientmi na platby a prevádzané na účty v iných bankách, čo vedie k zodpovedajúcemu zníženiu prebytočných rezerv tejto banky. Ak vezmeme do úvahy bankový systém ako celok, potom prebytočné rezervy jednej banky, ktoré sa dostanú na účty inej banky v procese poskytovania úverov a platieb, zvyšujú objem vkladov, a tým aj prebytočné rezervy druhej banky. Vďaka tomu môže druhá banka naopak zvyšovať objemy úverov, čo v konečnom dôsledku povedie k zvýšeniu prebytočných rezerv tretej banky. V dôsledku toho dochádza k viacnásobnému rozširovaniu vkladov, nazývanému multiplikácia vkladov (alebo kreditov).

K nárastu vkladov v bankovom systéme teda dochádza v dôsledku zvýšenia hodnoty celkových nadbytočných rezerv komerčných bánk. Kým na účtoch v centrálnej banke tieto rezervy rastú v dôsledku aktívnych operácií centrálnej banky, čo vedie k zvýšeniu menovej bázy, ako aj v dôsledku nárastu objemu vkladov12 ekonomických subjektov na účty komerčných bánk. .

Uvažujme, ako zvýšenie rezerv komerčných bánk vedie k znásobeniu vkladov, teda bezhotovostných emisií komerčných bánk.

Pre prehľadnosť a zjednodušenie animačného modelu uvádzame niekoľko predpokladov:

Komerčné banky nedržia prebytočné rezervy, ale využívajú ich na poskytovanie úverov svojim klientom;

Všetky komerčné banky požičiavajú plnú výšku svojich prebytočných rezerv;

Prostriedky na vkladových účtoch v komerčných bankách sa nepremieňajú na hotovosť a nezostávajú v rukách klientov;

Prostriedky vydané na úver sa pripisujú na bežné (zúčtovacie) účty dlžníkov;

Všetky finančné prostriedky požičané jednou bankou, ako ich minú dlžníci, sa prevedú na depozitné účty v inej banke a tam sa uložia, čím sa zvýšia jej nadbytočné rezervy.

Mechanizmus najjednoduchšieho modelu multiplikátora vkladov je možné vidieť na nasledujúcom príklade.

Povedzme, že centrálna banka zvýšila prebytočné rezervy bankového systému poskytnutím úveru Bank-1 vo výške 100 miliónov rubľov.

V dôsledku toho sa prebytočné rezervy Bank-1 zvýšili o 100 miliónov rubľov.

Banka-1 poskytuje pôžičku na túto sumu svojmu klientovi, čím zvyšuje objem vkladov v bankovom systéme o 100 miliónov rubľov. Klient Banky-1 prevedie finančné prostriedky prijaté na úver svojmu dodávateľovi do inej banky (Banky-2) ako platbu za dodaný tovar. Výsledkom je, že Banke-1 nezostali žiadne prebytočné rezervy a vklad vo výške 100 miliónov rubľov. presunie sa do banky-2.

Po prevode prostriedkov z Banky-1 dodávateľovi sa suma na jeho bežnom účte v Banke-2 zvýšila o 100 miliónov rubľov. Vklady v banke 2 sa preto zvýšili o rovnakú sumu. Banka tieto prostriedky vníma ako prebytočné rezervy, ktoré je možné požičať, keďže dodávateľ ich nemieni použiť na platby. Celkový objem vkladov bankového systému sa tak zvýšil o 100 miliónov rubľov.

Ako už bolo uvedené, centrálna banka využíva mechanizmus povinných rezerv na reguláciu objemu peňažnej zásoby v ekonomike. Povedzme, že požadovaná miera minimálnych rezerv je stanovená na 10 %.

V tomto prípade zo 100 miliónov rubľov. z dodatočných vkladov prijatých bankou-2 prevedie 10 miliónov rubľov do požadovaného rezervného fondu centrálnej banky. Zvyšnú sumu 90 miliónov rubľov, čo budú jeho nadbytočné rezervy, požičia svojmu klientovi. Ten použije prijaté prostriedky na platby za zakúpený tovar, zatiaľ čo suma úveru sa prevedie do banky-3.

V dôsledku tohto prevodu sa objem finančných prostriedkov získaných Bankou-3 zvýši o 90 miliónov rubľov a celkový nárast vkladov v bankovom systéme (berúc do úvahy vklad vytvorený v Banke-2) bude 190 miliónov rubľov. .

Bank-3 z prijatých 90 miliónov rubľov. dodatočne získal finančné prostriedky 9 miliónov rubľov. prispieva do povinného rezervného fondu a zvyšné prebytočné rezervy vo výške 81 miliónov rubľov. použiť na ďalšie pôžičky.

V dôsledku uvažovaného procesu bude zvyšovanie celkového objemu vkladov v bankovom systéme pokračovať až do presunu všetkých nadbytočných rezerv do povinného rezervného fondu.

Je zrejmé, že jednorazové zvýšenie prebytočných rezerv bankového systému o 100 miliónov rubľov. v procese znásobenia vkladov vedie k celkovému zvýšeniu vkladov bankového systému o 1 miliardu rubľov. Objem znásobených vkladov zároveň závisí od veľkosti povinných minimálnych rezerv.

K podobnému procesu rozširovania vkladov bankového systému dôjde, ak centrálna banka zvýši voľné rezervy komerčnej banky nie poskytnutím úveru, ale v dôsledku nákupu cenných papierov alebo cudzej meny od nej.

Uvažovaný proces mnohonásobnej expanzie vkladov bankového systému naznačuje existenciu matematického vzťahu medzi nárastom prebytočných rezerv bánk a nárastom celkového objemu vkladov bankového systému. Túto závislosť vyjadruje pojem bankový (vkladový) multiplikátor.

Bankový (depozitný) multiplikátor je koeficient, ktorý ukazuje, koľkokrát vzrastie celkový objem vkladov v bankovom systéme s nárastom prebytočných rezerv komerčných bánk.

Na určenie maximálneho objemu rastu vkladov (AD) je potrebné vynásobiť množstvo prebytočných rezerv dodatočne prijatých bankovým systémom hodnotou bankového multiplikátora:

AD = 100 miliónov rubľov. 10 = 1 000 miliónov rubľov. (1 miliarda rubľov).

V skutočnosti je však hodnota bankového multiplikátora zvyčajne nižšia ako hodnota, ktorú možno vypočítať pomocou vyššie uvedeného vzorca. V praxi si každá banka udržiava určité množstvo prebytočných rezerv a jej klienti si vyberajú hotovosť zo svojich účtov. To znamená, že multiplikátor nezávisí len od výšky povinných minimálnych rezerv stanovenej centrálnou bankou, ale aj od iných faktorov, ktoré centrálna banka nemôže priamo ovplyvniť.

Treba poznamenať, že s poklesom prebytočných rezerv bankového systému dochádza k viacnásobnému zníženiu bankových vkladov. Prebytočné rezervy bankového systému sa môžu znížiť, po prvé, v dôsledku opatrení centrálnej banky zameraných na obmedzenie rastu peňažnej zásoby: zvýšenie požadovanej rezervnej sadzby, zníženie objemu úverov komerčným bankám, zvýšenie úrokovej sadzby z úverov. komerčným bankám, predaj cenných papierov a cudzej meny komerčným bankám . Po druhé, prebytočné rezervy komerčných bánk sa môžu znížiť v dôsledku toho, že ich klienti budú z nejakého dôvodu radšej vyberať časť svojich vkladov a premieňať ich na hotovosť.

Každý obchodník musí poznať základné makroekonomické pojmy, aby porozumel hlavným trendom vyskytujúcim sa na trhoch a ľahko ovládal pojmy pri svojej profesionálnej činnosti a pri riadení osobného kapitálu. Jedným z kľúčových prvkov finančného sektora ekonomiky je emisia peňazí. Otázkou peňazí je uvoľňovanie hotovosti, bezhotovostných peňazí, zvyšovanie peňažnej zásoby v krajine. Táto úloha pripadá na centrálnu banku a štátnu pokladnicu. Produkcia peňazí sa vykonáva nepretržite, ale objem pracovného kapitálu v krajine zostáva rovnaký, pretože hotovosť sa bankám dodáva súčasne s uvoľnením. Emisia peňazí nie je len výroba mincí a bankoviek, ale nárast peňažnej zásoby v štáte.

Právo vyrábať bankovky patrí centrálnej banke. Podľa ruských zákonov nemá žiadna iná organizácia právomoc produkovať peniaze. Takýto systém prispieva k precíznej kontrole a efektívnemu riadeniu tvorby finančného agregátu M0 - bankoviek súčasne obiehajúcich mimo bánk. Otázka peňazí je faktorom, ktorý má obrovský vplyv na rozvoj ekonomiky krajiny.

Emisie v Rusku sú založené na nasledujúcich princípoch:

Nedostatok oficiálnej korelácie medzi národnou menou a akýmikoľvek drahými kovmi.
Jediný orgán, centrálna banka, má monopolné právo vydávať peniaze.
Rubeľ je jediný oficiálny platobný prostriedok v našom štáte schválený na legislatívnej úrovni. Vydávanie a uvádzanie do obehu iných mien je zakázané Ústavou Ruskej federácie.
Princíp bezplatnej výmeny bez obmedzenia súm.
Peniaze sa vydávajú v hotovosti a bezhotovostne.
Právna úprava vydávania peňazí je v kompetencii centrálnej banky.

Vlastnosti vydávania peňazí

Vydávanie peňazí je proces kontrolovaný centrálnou bankou. Centrálna banka určuje objem emisie a rovnomerne rozdeľuje prostriedky medzi zakladajúce subjekty Ruskej federácie. Hotovostné a bezhotovostné prevody medzi bankovými účtami sú v nepretržitom pohybe medzi subjektmi a bankami. Tlač bankoviek a razba mincí sa realizuje v mincovniach v Petrohrade a Moskve. Tie isté podniky vyrábajú odznaky, medaily a objednávky. Bankovky sa tlačia v špeciálnych tlačiarňach, kde sa súčasne vydávajú cenné papiere a iné dôležité dokumenty vyžadujúce zvýšený stupeň ochrany proti podvodom. Veľkosť emisie je určená požiadavkami bánk. Tí druhí tvoria svoje potreby na základe dopytu občanov a organizácií, ktoré sú ich klientmi. Vydávanie finančných prostriedkov je zverené centrálnej banke a centrám zúčtovania hotovosti, ktoré sa nachádzajú v rôznych regiónoch štátu.

Vydávanie bezhotovostných peňazí

V Rusku sa vyvinul bankový systém, v ktorom sa emisie vyrábajú podľa princípu multiplikátora. Táto schéma práce predpokladá, že objem peňazí na vkladoch rastie pri pohybe medzi komerčnými bankami. Hlavným účelom bezhotovostnej emisie je poskytnúť podnikateľským subjektom prevádzkový kapitál.

Medzi hlavné funkcie centrálnej banky Ruska patrí vydávanie požičaných prostriedkov súkromným bankám. V tomto prípade sú pôžičky pripísané na korešpondenčný účet príjemcu. Po splatení dlhu sa prostriedky vrátia do centrálnej banky Ruska. Pôžičky sa poskytujú za refinančnú sadzbu. Rast peňažnej zásoby sa uskutočňuje aj nákupom cudzej meny. Bezhotovostné fondy môže vytvárať nielen centrálna banka, ale aj súkromné organizácie vydávaním pôžičiek. Distribúcia finančných prostriedkov sa vykonáva pod kontrolou centrálnej banky Ruska. Veľkosť prevodov medzi bankami je limitovaná objemom finančných prostriedkov na korešpondenčnom účte dlžníka.

Dodatočná emisia peňazí je faktorom ovplyvňujúcim ekonomiku a zmeny výmenných kurzov

Dodatočná emisia peňazí je spôsob, ako zvýšiť dopyt a opatrenie stabilizačnej politiky. Negatívnym dôsledkom dodatočnej emisie finančných prostriedkov je zvýšenie inflácie a rast cien. K ďalšej emisii peňazí sa pristupuje pri akútnom deficite štátneho rozpočtu. Rast peňažnej zásoby nemá na ekonomiku pozitívny vplyv. Zvlášť negatívny vplyv emisií je pozorovaný v obdobiach stagflácie v ekonomike. Jedným z ukazovateľov ekonomického rozvoja krajiny je výmenný kurz. Prirodzeným výsledkom nadmernej emisie peňazí je znehodnotenie miestnej meny, pretože v tomto prípade sa zvyšuje peňažná zásoba a znižuje sa hodnota peňazí.

Znalosť základov produkcie peňazí v Rusku vám umožní orientovať sa v makroekonomických ukazovateľoch, sledovať novinky v ekonomike krajiny a sveta, správne formulovať dlhodobé predpovede vývoja aktív a efektívne spravovať osobné financie.

Je nemožné si predstaviť modernú spoločnosť bez peňazí ako nevyhnutnej súčasti ekonomického obratu. Aby uspokojili neustále sa zvyšujúce požiadavky trhu, musia sa neustále vyrábať:

vo forme bankoviek a mincí;
vo forme bezhotovostných peňazí (pôžičky);
ako druhy cenných papierov (dlhopisy, zmenky).

Čo je to emisia peňazí

Definícia emisií znamená proces „výroby“ nových peňazí, ako najdôležitejšieho prvku finančného systému štátu.

K bezhotovostnej emisii dochádza, keď banky poskytujú pôžičky dlžníkom. V tomto procese sa zvyšuje množstvo bezhotovostných peňazí na trhu. Ak vkladateľ vyberie hotovosť z bankového účtu, obrat vďaka hotovosti rastie. V súlade s tým klesá obrat hotovostných a bezhotovostných prostriedkov, ak vkladatelia splácajú svoje pôžičky tak či onak. Štátny emisný systém je zákonom upravený proces vydávania a obehu národných peňazí na trhu.

Moderné trendy v ekonomickom vývoji krajín s trhovými princípmi viedli k rozvoju a výraznej prevahe podielu bezhotovostných peňazí na ich celkovom peňažnom obehu s paralelným poklesom hotovosti.

Emisný koncept

Tento pojem vznikol z latinského slova emissio, čo znamená uvoľnenie, respektíve v spojení so slovom „peniaze“ znamená uvoľnenie peňazí alebo cenných papierov do ekonomiky. Ale v tomto prípade tento preklad úplne neodráža podstatu. Mali by ste vedieť, že význam výrazu „emisia peňazí“ neznamená doslova emisiu peňazí. Tvorba nových peňazí emitentmi (producentmi peňažnej zásoby) nemusí nutne vyvolávať nárast celkového objemu peňazí v krajine vzhľadom na to, že v ekonomike paralelne prebiehajú nepretržité reverzné operácie - zatváranie účtov, vyberanie zastar. bankovky, splácanie dlhov z pôžičiek. V tomto prípade sa nevykonáva emisia ako taká, ale iba prerozdelenie štrukturálnych prvkov peňažného obehu. Procesy, ktoré odrážajú emisie, v akomkoľvek z ich variantov, znamenajú nárast celkovej peňažnej zásoby v ekonomike krajiny a ich nekontrolované dôsledky sú vždy plné negatívnych trendov.

Každá krajina si vytvára svoje vlastné emisné schémy, ktoré regulujú jej veľkosť, rýchlosť a formu obehu a pravidlá pre vydávanie hotovosti. Ekonomicky vyspelé krajiny majú v tomto procese dominantnú úlohu centrálnej banky.

Pravidlá emisií v Ruskej federácii

V Rusku sa vytvorili tieto hlavné prvky emisnej politiky:

Neexistuje žiadne ustanovenie na zabezpečenie rubľa zlatými aktívami alebo čímkoľvek iným.
Rubeľ je zákonom schválený platobný prostriedok, povinný pre celé územie krajiny.
Tlač hotovosti a organizovanie jej uvedenia do ekonomiky krajiny je výhradnou oblasťou činnosti centrálnej banky Ruska.
Centrálna banka vystupuje ako jediný a bezpodmienečný ručiteľ všetkej hotovosti v krajine, pričom jej poskytuje iba svoje aktíva.
Je zakázané klásť akékoľvek obmedzenia na postupy výmeny – na nahradenie bankoviek alebo mincí novými peniazmi je prípustná lehota na ich stiahnutie určená minimálne na rok. Horná hranica je obmedzená na päť rokov.

Emisné procesy: rozdelenie rolí

Rozdelenie emisie peňazí v závislosti od typu emitenta (tvorcu peňazí) je určené nasledovnou schémou:

Centrálna banka:

vydáva bankovky - bankovky;
vykonáva funkciu nákupu pokladničných poukážok a vydávania bankoviek proti nim na vyrovnanie;
vykonáva kontrolu nad emisiou cenných papierov komerčnými bankami, vedie ich účtovníctvo a reeskontovanie, vystavuje vlastné peniaze na zmenky;
nakupuje cudziu menu a paralelne proti nej vydáva svoju vlastnú.

Ministerstvo financií:

vydáva pokladničné poukážky;
produkuje drobné mince.

Komerčné banky:

poskytovať pôžičky (úverové peniaze) ekonomickým subjektom, akými sú štát, podniky, zahraničné spoločnosti a jednotlivci.

Druhy emisie a jej poradie

Rozlišujú sa tieto typy emisií:

Peňažné.
Kontrola vkladu.
Cenné papiere.

Počas formovania finančných systémov patril monopol na emisie štátu. So vznikom komerčných bánk sa však do ekonomiky dostali aj úverové peniaze, reprezentované šekmi a zmenkami. Na druhej strane, s cieľom reeskontovať zmenky, boli hlavné banky nútené spustiť emisiu bankoviek, čím sa stabilizoval stav finančného trhu.

V dôsledku toho vznikla finančná situácia, v ktorej štát zabezpečuje svoje výdavky vydávaním nových peňazí a banky vydávaním úverov, teda bezhotovostných prostriedkov. Odtiaľ pochádzajú tieto typy emisií: štátna emisia znamená emisiu rozpočtu alebo štátnej pokladnice a emisia bánk znamená emisiu úverov.

Ak je výroba nových bankoviek a zvyšovanie obratu prostredníctvom ich trhových segmentov podľa legislatívy Ruskej federácie výlučne v jurisdikcii centrálnej banky, potom kreditná alebo depozitná šeková emisia, ktorá je základom ne hotovostný obrat, vykonávajú komerčné banky, ktoré na to majú právo. Vydávanie cenných papierov vykonávajú úrady, vládne agentúry, ako aj súkromné spoločnosti, ktoré majú takéto práva.

Je potrebné rozlišovať počiatočné vydanie a sekundárne.

V primárnej forme bezhotovostné peňažné prostriedky (úverové peniaze) sa uvádzajú do obehu evidovaním na bankových účtoch pri prijímaní úverov. Celkový objem bezhotovostných platieb v krajine je určený objemami úverových peňazí.
Sekundárna emisia pozorované, keď banky vyplácajú bankové účty, teda vydávajú peniaze v hotovosti, alebo inými slovami premieňajú bezhotovostné prostriedky na hotovosť.

Problém s peniazmi

Nazýva sa aj emisia peňazí, teda emisia rubľov zverenec. Ak sa predtým vydávanie bankoviek v krajine vykonávalo iba vtedy, ak bolo kryté zlatými rezervami, teraz sa to nevyžaduje.

Keďže peniaze sú dôležitým faktorom, ktorý priamo ovplyvňuje blaho spoločnosti, príjem z ich výroby (emisie) by mal zostať štátu. Centrálna banka spravidla reguluje vydávanie kreditných kariet a štátna pokladnica reguluje bankovky (pokladničné poukážky), cenné papiere a mince.

Právnu reguláciu emisného procesu a sťahovania hotovosti z obehu vykonáva monopolným spôsobom predstavenstvo centrálnej banky Ruska.

Emisiu bankoviek, ako aj mincí, môže vydávať len špecializovaná inštitúcia - mincovňa. V Rusku sú dve: v Moskve a Petrohrade a sú spojené do OJSC Goznak. Razia sa tu aj medaily, pamätné znaky a odznaky. Zmenky, dlhopisy, pasy a ďalšie dôležité dokumenty, ktoré vyžadujú vysoký stupeň zabezpečenia proti falšovaniu, sa tlačia v jednej z dvoch špecializovaných tlačiarní v mincovniach. Ide o veľmi technologicky vyspelú a unikátnu výrobu, ktorej procesy sú kontrolované prísnymi predpismi.

Vydávanie bezhotovostných peňazí

Prvá etapa emisie bezhotovostných peňazí nastáva, keď hlavná banka (centrálna banka) poskytuje úvery iným finančným inštitúciám za refinančnú sadzbu, ktoré sú uložené na ich korešpondenčných účtoch. Centrálna banka si ponecháva množstvo poskytnutých úverov, ktoré sú splatené po ich vrátení.

Bezhotovostné peniaze môžu vydávať vo forme pôžičiek všetky licencované banky, bez kontroly centrálnej banky to však nejde. Objem prevodov medzi bankami je prísne regulovaný – nesmú presiahnuť prostriedky korešpondenčného účtu banky.

V prípade nedostatku finančných prostriedkov banky zvyčajne menia sadzby refinancovania. Zvýšený objem peňažného obratu v dôsledku rastúceho požičiavania sa nazýva bankový multiplikačný efekt, ktorý vyvoláva negatívne ekonomické situácie.

Schéma emisie peňazí bankového systému

V modernej ekonomike dosahuje podiel bankových vkladov v pomere k celkovej peňažnej zásobe v rôznych obdobiach 70 – 90 %. Tieto účty si banky vytvárajú samy pri poskytovaní úverov. V dôsledku toho sa v poslednom období vyvinula situácia, keď rast peňažných zdrojov výrazne prevyšuje rast HDP, čo podkopáva ekonomiku a vyvoláva finančnú krízu.

Obrátený proces– pri splácaní úverov sa vykonáva znižovanie úverových peňazí, ak tento proces nie je zabezpečený primeraným objemom emisie, je dodržaný postup na ich likvidáciu - tzv.

Vydávanie cenných papierov

Účelom emisie cenných papierov je prilákať do ekonomiky dodatočné finančné prostriedky. Legislatíva ich umožňuje vydávať nielen úradom a štátu, ale aj súkromným organizáciám. Cenné papiere sú vo svojej podstate špeciálnym finančným nástrojom zameraným na plnenie určitých úloh. To môže byť:

Prilákanie ďalších finančných prostriedkov do podnikania.
Tvorba základného imania akciovej spoločnosti. Ide o pomerne bežný účel emisie, pri ktorej sa tvorí celá várka cenných papierov.
Dopĺňanie vlastného kapitálu prostredníctvom nepožičaných alebo pákových investícií.
Získavanie prostriedkov v cudzej mene od zahraničných spoločností.

V každom štáte existuje nepretržitý tok hotovosti do bezhotovostných fondov a naopak. Ak stabilita ekonomiky do značnej miery závisí od organizácie finančnej štruktúry štátu, potom sa každý účastník trhu, vrátane každého z nás, bude môcť chrániť pred mnohými problémami tým, že bude finančne gramotný, a to aj v otázke, čo je otázka peňazí.

Vydávanie hotovosti

V Rusku platia tieto zásady pre vydávanie hotovosti:

princíp voliteľného kolaterálu (nie je stanovený oficiálny pomer medzi rubľom a zlatom alebo inými drahými kovmi);
princíp monopolu a jedinečnosti (vydávanie hotovosti, organizácia jej obehu a výber na území Ruska vykonáva výlučne centrálna banka Ruska);
princíp bezpodmienečnej záväznosti (rubeľ je jediným zákonným platidlom na území Ruska);
princíp neobmedzenej vymeniteľnosti (nie sú povolené žiadne obmedzenia množstva alebo predmetov výmeny; pri výmene bankoviek a mincí za bankovky nového druhu nesmie byť doba ich stiahnutia z obehu kratšia ako jeden rok a dlhšia ako päť rokov);
princíp právnej regulácie (o vydaní peňazí do obehu a ich stiahnutí z obehu rozhoduje predstavenstvo Banky Ruska).

Vydávanie bezhotovostných peňazí

Ak hotovosť vydáva iba centrálna banka, bezhotovostné peniaze môžu byť vytvorené súkromne. To je zvyčajne spojené s poskytovaním úverov.

Všeobecne známy je bankový multiplikátor, ktorý zvyšuje peňažnú zásobu vďaka poskytnutým úverom. Toto však nie je jediná možnosť bezhotovostného vydania peňazí. Ak sa zmenka začne používať pri platbách za tovar alebo služby, potom takáto zmenka začína plniť úlohu dodatočne vystavených peňazí.

Keď sú pôžičky vrátené (zmenky sú splatené), dodatočná úverová emisia je eliminovaná (úverová kompresia).

pozri tiež

Problém s pôžičkou

Odkazy

Nadácia Wikimedia. 2010.

Pozrite si, čo je „Vydanie peňazí“ v iných slovníkoch:

Jednorazové uvoľnenie do obehu pomerne veľkého množstva jednotných dlhových záväzkov: pokladničné poukážky, obchodné papiere, hypotéky, bankovky atď. In English: Issue of money Pozri tiež: Monetary policy... ... Finančný slovník

Emisia peňazí je jednorazové uvoľnenie do obehu pomerne veľkého množstva jednotných dlhových záväzkov: pokladničné poukážky, obchodné papiere, hypotéky, bankovky atď. Slovník obchodných pojmov. Akademik.ru. 2001... Slovník obchodných pojmov

problém peňazí- Uvoľnenie bankoviek do obehu vo všetkých formách vedie k zvýšeniu peňažnej zásoby v obehu. Témy: účtovníctvo... Technická príručka prekladateľa

OTÁZKA S PENIAZMI- v súlade s čl. 136 Ústavy Bieloruskej republiky má Národná banka Bieloruskej republiky výhradné právo vydávať peniaze. Podľa čl. 28 pnl Národná banka má výhradné právo vydávať peniaze. Otázka peňazí...... Právny slovník moderného občianskeho práva