Bilansi likviidsus. Ettevõtte likviidsuse hindamine Kohustuste kattekordaja - valem

Ettevõtte likviidsusanalüüsi tulemused pakuvad huvi eelkõige kommertsvõlausaldajatele. Kuna kommertslaenud on lühiajalised, on likviidsusanalüüs parim viis hinnata ettevõtte suutlikkust neid kohustusi tasuda.

Likviidsuse üldnäitaja on vahendite piisavus (üle- või puudujääk) reservide moodustamiseks. Absoluutnäitajate abil analüüsimise eesmärk on kontrollida, milliseid rahaallikaid ja millises mahus varude katmiseks kasutatakse.

Bilansi likviidsuse analüüsimise vajadus tuleneb turutingimustes kasvavatest finantspiirangutest ja vajadusest hinnata ettevõtte krediidivõimet. Bilansi likviidsus on määratletud kui määr, mil määral on ettevõtte kohustused kaetud tema varadega, mille rahaks muutmise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile. Varade likviidsus on bilansi likviidsuse pöördväärtus varade rahaks muutmise aja järgi. Mida vähem aega kulub teatud tüüpi vara rahalise vormi saamiseks, seda suurem on selle likviidsus. Bilansi likviidsuse analüüs seisneb nende likviidsuse astme järgi rühmitatud ja likviidsuse kahanevas järjekorras paigutatud varade vahendite võrdlemises kohustustega, mis on rühmitatud nende lõpptähtaegade järgi ja järjestatud kasvavas tähtajas. Allpool toodud rühmitused on tehtud seoses bilansiga.

Sõltuvalt likviidsusastmest, s.o sularahaks konverteerimise kiirusest, jagatakse ettevõtte varad järgmistesse rühmadesse:

Kõige likviidsemad varad (A1) on fondid, mille sularahaks muutmine ei ületa kolme kuud. Nende hulka kuuluvad sularaha (bilansi lk 260) ja lühiajalised finantsinvesteeringud (lk 250).

Kiirelt realiseeritavad varad (A2) on fondid, mille sularahaks muutmine kestab kolm kuni kuus kuud. Siia kuuluvad saadaolevad arved, mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva (bilansi rida 240).

Aeglaselt realiseeritavad varad (A3) on fondid, mille sularahaks muutmine võtab aega kuus kuud kuni aasta. Nende hulka kuuluvad varud ja kulud (lk 210 + 220), debitoorsed arved, mille tasumist oodatakse rohkem kui kaksteist kuud pärast aruandekuupäeva (lk 230) ja muud käibevarad (lk 270).

Raskesti müüdavad varad (A4) on fondid, mille sularahaks muutmine võtab aega üle aasta. Nende hulka kuuluvad põhivara (bilansi lk 190).

Sellest lähtuvalt on bilansi kohustuste poolel olevad kirjed rühmitatud vastavalt kohustuste lõpptähtaegadele.

Kiireloomulisemad kohustused (P1) on kohustused, mille tagasimakse tähtaeg on kuni kolm kuud. Nende hulka kuuluvad võlgnevused (bilansi rida 620).

Lühiajalised kohustused (P2) on kohustused, mille tähtaeg on kolm kuni kuus kuud. Nende hulka kuuluvad laenud ja laenud (bilansi rida 610) ja muud lühiajalised kohustused (rida 660).

Pikaajalised kohustused (P3) on kohustused, mille tähtaeg on kuus kuud kuni aasta. Siia kuuluvad pikaajalised kohustused (bilansi rida 590), võlg osalejate (asutajate) ees tulude väljamaksmiseks (rida 630), tulevaste perioodide tulud (rida 640) ja reservid tulevaste kulude katteks (rida 650).

Stabiilsed (püsivad) kohustused (P4). Nende hulka kuuluvad kapital ja reservid (bilansi lk 490).

Ettevõtet loetakse likviidseks, kui tema käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, ettevõte võib olla enam-vähem likviidne. Ettevõtet, mille käibekapital koosneb peamiselt rahast ja lühiajalistest saadaolevatest arvetest, peetakse üldiselt likviidsemaks kui ettevõtet, mille käibekapital koosneb peamiselt varudest. Ettevõtte tegeliku likviidsusastme kontrollimiseks on vaja analüüsida bilansi likviidsust.

BILANSI LIKVIIDSUS

Bilansi likviidsuse määramiseks tuleks võrrelda antud gruppide tulemusi varade ja kohustuste osas. Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui on olemas järgmised seosed:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A 4< П 4 .

Esimese kolme võrratuse täitumisega kaasneb paratamatult ka neljanda ebavõrdsuse täitumine, mistõttu on praktiliselt hädavajalik võrrelda esimese kolme grupi tulemusi varade ja kohustuste osas. Neljas ebavõrdsus on "tasakaalustav" ja samal ajal sügava majandusliku tähendusega: selle täitmine näitab vastavust finantsstabiilsuse miinimumtingimusele - ettevõtte enda käibekapitali olemasolule.

Juhul, kui ühel või mitmel ebavõrdsusel on optimaalses variandis fikseeritule vastupidine märk, erineb bilansi likviidsus suuremal või vähemal määral absoluutsest. Sel juhul kompenseeritakse rahapuudus ühes vararühmas nende ülejäägiga teises rühmas, kuigi kompenseerimine toimub sel juhul ainult väärtuses, kuna reaalses makseolukorras ei saa vähem likviidseid varasid likviidsemaid asendada.

Kõige likviidsemate vahendite ja kiirelt realiseeritavate varade võrdlemine kiireloomulisemate kohustuste ja lühiajaliste kohustustega võimaldab välja selgitada hetkelikviidsuse. Aeglaselt müüdavate varade võrdlus pikaajaliste ja keskmise tähtajaga kohustustega näitab paljulubavat likviidsust. Jooksev likviidsus näitab ettevõtte maksevõimet (või maksejõuetust) vaadeldavale hetkele lähima perioodi jooksul.

Prospektiivne likviidsus on maksevõime prognoos, mis põhineb tulevaste laekumiste ja maksete (millest vastavates varade ja kohustuste gruppides on esindatud vaid osa, seega on prognoos üsna ligikaudne) võrdlusel.

Eeltoodud skeemi järgi läbi viidud bilansi likviidsuse analüüs on ligikaudne, kuna varade likviidsusastme ja kohustustes sisalduvate kohustuste lõpptähtaegade vastavus on välja toodud ligikaudselt. Selle põhjuseks on finantsaruannetel põhineva välisanalüüsi tegeva analüütiku käsutuses olev teave. Seetõttu on analüüsi tulemuste selgitamiseks vaja spetsiaalseid meetodeid, mis korrigeerivad esitatud metoodika näitajaid. 1920. aastatel kasutati analüütilises praktikas allahindlusstandardite meetodit. Diskontostandardite kaudu jaotati bilansikirjete väärtused ümber varade ja kohustuste rühmade vahel vastavalt varade likviidsuse ja kohustuste tähtaja keskmisele statistilisele hinnangule.

Esimese rühma tulemuste võrdlus varade ja kohustuste kaupa, s.o A 1 ja P 1; (tähtaeg kuni 3 kuud), kajastab jooksvate maksete ja laekumiste suhet.

Teise grupi varade ja kohustuste, s.o A 2 ja P 2 (tähtaeg 3 kuni 6 kuud) tulemuste võrdlus näitab lähituleviku jooksva likviidsuse suurenemise või vähenemise trendi. Kolmanda ja neljanda rühma varade ja kohustuste kogusummade võrdlus peegeldab maksete ja laekumiste suhet suhteliselt kauges tulevikus. Selle skeemi järgi tehtud analüüs kajastab finantsolukorda õigeaegsete arvelduste võimaluse seisukohalt üsna täielikult. Agregeeritud analüütilise likviidsusbilansi vorm on esitatud tabelis

Koondanalüüsi likviidsusbilansi vorm on toodud tabelis "Agregeeritud analüütiline bilanss"

A 1< П 1 , А 2 >P 2, A 3< П 3 , А 4 >P 4.

Tabelis "Agregeeritud analüütiline saldo" toodud andmete põhjal võime järeldada:

organisatsioon on maksejõuetu kõige kiireloomulisemate (jooksvate) maksete osas, mille tagasimakse tähtaeg on kuni kolm kuud;

lühiajaliselt kolm kuni kuus kuud maksevõimeline, kuna suudab tasuda oma lühiajalised kohustused;

maksejõuetu kaugemas tulevikus kuuest kuust aastani.

Viimane ebavõrdsus näitab, et organisatsioon on rahaliselt ebastabiilne. Teisisõnu, kriitilistes olukordades ei pruugi enda varude kogumise allikatest piisata ja organisatsioon on sunnitud kasutama laenatud vahendeid.

Organisatsiooni maksevõime taseme hindamiseks antud juhul tuleb kontrollida, kas kõige likviidsematest, kiiresti müüdavatest ja aeglaselt müüdavatest varadest piisab kõige kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustuste tasumiseks.

Tabeli “Agregeeritud analüütiline saldo” analüüs näitab, et analüüsitud RUES-il ei ole piisavalt varasid maksete katmiseks (A1 + A2 + A3 > P1 + P2): 108 492< 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

Likviidsete vahendite ja kohustuste võrdlus võimaldab välja arvutada järgmised näitajad.

1 Üldine likviidsusnäitaja (L To ). Annab üldise tervikliku hinnangu bilansi likviidsusele ja organisatsiooni maksevõimele. Näitab, millise osa kõigist lühiajalistest kohustustest, poole lühiajalistest kohustustest ja kolmandiku pikaajalistest kohustustest suudab organisatsioon tasuda kõigi kõige likviidsemate varade, poole kiiresti müüdud varade ja kolmandiku aeglaselt müüdavate varade arvelt. Arvutatakse valemi abil

Selle näitaja väärtus maksevõime absoluutsel tasemel peab olema suurem või võrdne ühega (L k ≥ 1).

2 Absoluutne likviidsuskordaja (L A ). Näitab, millise osa kõige pakilisemast ja lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähitulevikus sularahaga tagasi maksta. Iseloomustab organisatsiooni maksevõimet bilansipäeva seisuga. Määratletakse sularaha ja lühiajaliste väärtpaberite suhtena kõige kiireloomulisematesse ja lühiajalistesse kohustustesse.

Vastuvõetav väärtus on 0,2 kuni 0,7 (L a = 0,2 ÷ 0,7).

Seda näitajat kasutavad materiaalsete ressursside tarnijad laialdaselt organisatsiooni maksevõime hindamiseks

3 Kiire likviidsuskordaja ehk nn kriitiline hinnang ehk vahepealne likviidsus (Lk). Näitab, millist osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest saab tagasi maksta erinevatel kontodel olevate rahaliste vahendite, lühiajaliste väärtpaberite, aga ka tarbijate ja klientidega arvelduste tulude abil. Iseloomustab organisatsiooni eeldatavat maksevõimet perioodiks, mis võrdub lühiajaliste nõuete ühe käibe keskmise kestusega, tingimusel et võlgnikega arveldatakse õigeaegselt. See arvutatakse sularaha ja lühiajaliste väärtpaberite ning võlgnikega arveldustes kaasatud vahendite summana kõige kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustuste suhtes.

Normatiivselt lubatud väärtus on võrdne ühega või suurem (L kuni ≥ 1). Madalad väärtused viitavad vajadusele pidevalt töötada võlgnikega, et tagada võimalus konverteerida käibekapitali kõige likviidsem osa rahaks, et arveldada nende tarnijatega.

Seda näitajat kasutavad aktsionärid laialdaselt organisatsiooni maksevõime hindamiseks

4 Voolusuhe ehk kogu katvuse suhe (L tl). Näitab, millist osa jooksvatest laenu- ja arvelduskohustustest saab tagasi maksta kogu käibekapitali mobiliseerimisega. Iseloomustab organisatsiooni käibekapitali piisavust, mida saab kasutada oma kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustuste tasumiseks. Üldiselt näitab see suhtarv organisatsiooni maksevõimet, mida hinnatakse mitte ainult võlgnikega õigeaegsete arvelduste ja valmistoodete soodsa müügi alusel, vaid ka vajaduse korral muude materiaalse käibevara elementide müügi alusel. Määratletakse käibevara (käibevara) ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtena.

Praeguse likviidsuskordaja standardväärtus on kaks (L tl = 2). Praeguse likviidsuskordaja alumine piir on võrdne ühega. Alumine piir on tingitud sellest, et käibekapital peab olema piisav oma lühiajaliste kohustuste katmiseks. Ebasoovitavaks peetakse ka käibevara ületamist lühiajalistest kohustustest rohkem kui kaks korda, kuna see viitab fondide korralduse ebaratsionaalsele investeeringule ja nende ebatõhusale kasutamisele.

Praegune likviidsuskordaja on maksevõime põhinäitaja, mida kasutavad mitte ainult välised, vaid ka peamiselt sisemised majandusanalüüsi kasutajad. See määrab organisatsiooni eeldatava maksevõime perioodiks, mis võrdub kõigi käibevarade ühe käibe keskmise kestusega.

5 Likviidsussuhe raha kaasamisel, see tähendab mobiilse likviidsuse suhtarvu (L ml). See näitab, millise osa kõige pakilisematest ja lühiajalisematest kohustustest suudab organisatsioon end laoartikleid müües ära tasuda. Iseloomustab organisatsiooni maksevõime sõltuvust varudest ja kuludest lähtuvalt vajadusest mobiliseerida raha oma kõige kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustuste tasumiseks. Selle määrab varude ja kulude, samuti pikaajaliste nõuete ja kõige kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustuste summa suhe.

Mobiilse likviidsuskordaja standardväärtus jääb vahemikku 0,5–0,7 (K ml = 0,5 ÷ 0,7).

Mobiilne likviidsuskordaja iseloomustab organisatsiooni maksevõimet pikemas perspektiivis.

6 Kasutuskapitali manööverdusvõime koefitsient (L m ). Näitab, milline osa käibekapitalist on varudes ja pikaajalistes nõuetes immobiliseeritud. Selle määrab varude ja kulude, samuti pikaajaliste nõuete ja käibevara ning kiireloomulisemate ja lühiajaliste kohustuste vahe suhe.

Selle näitaja väärtuse vähenemine ajas viitab käibekapitali manööverdusvõime suurenemisele ja on positiivne fakt.

7 Käibekapitali osakaal varades (d et ). Näitab käibevara osakaalu koguvarast. Määratakse organisatsiooni vara käibevarade suhte järgi.

, (8.11) kus ВБ – bilansi valuuta, tuhat rubla.

Selle näitaja absoluutväärtus sõltub organisatsiooni tööstussektorist. Soovitav on seda näitajat uurida võrreldes lühiajaliste kohustuste osatähtsust kogukapitalis iseloomustava näitajaga. Selle näitaja taseme langus aja jooksul koos lühiajaliste kohustuste osakaalu suurenemisega näitab organisatsiooni maksevõime halvenemist.

Nende koefitsientide arvutamine on vajalik mitte ainult organisatsiooni maksevõime põhjalikuks iseloomustamiseks, vaid ka erinevatele analüütilise teabe välistele kasutajatele. Seega on tooraine ja materjali tarnijate jaoks praegune likviidsuskordaja kõige huvitavam. Sellele organisatsioonile laenu andev pank pöörab suurt tähelepanu kriitilisele likviidsuskordajale. Ettevõtte aktsiate ja võlakirjade ostjad ja omanikud hindavad organisatsiooni maksevõimet suuresti praeguse likviidsussuhte järgi. Pikaajalisi laene pakkuvaid organisatsioone huvitavad rohkem likviidsusnäitajad, mis iseloomustavad tulevast maksevõimet. Lühiajalisi laene ja varude täiendamiseks laene pakkuvad organisatsioonid on rohkem huvitatud likviidsusnäitajatest, mis iseloomustavad hetke- või kiireloomulist maksevõimet.

Need suhtarvud peegeldavad organisatsiooni maksevõime teatud aspekti ja on vaid indikatiivsed näitajad organisatsiooni finantsseisundi kohta. Nende abiga on aga võimalik välja selgitada peamised organisatsiooni maksevõimet mõjutavad tegurid ja määrata selle parandamise põhisuunad.

Arvutatud koefitsiendid võtame kokku vormitabeli “Ettevõtete likviidsusnäitajad” analüütilises tabelis.

Uurimistöö käigus hinnatakse eelkõige nende näitajate absoluutset taset aasta alguses ja lõpus. Selleks võrreldakse koefitsientide tegelikke väärtusi standardväärtustega ja üksteisega. Selgitatakse välja organisatsiooni maksevõime erinevate elementide positiivsed küljed ja miinused.

Ettevõtte likviidsusnäitajad

ühiku murdosades

Tabeli “Ettevõtete likviidsusnäitajad” andmed näitavad, et üldiselt on organisatsiooni maksevõime mitterahuldav. Üldine likviidsuskordaja on alla standardtaseme ja langes aasta lõpuks 0,45-ni (standardtasemega üle 1).

Absoluutne likviidsuskordaja on normi piires. See tähendab, et aruandluse ajal saab organisatsioon tasuda oma lühiajalised kohustused.

Tarnijate ja töövõtjatega vastastikuste arvelduste näitajad halvenevad – sellest annab tunnistust vahepealse likviidsuskordaja vähenemine. See tähendab, et organisatsioon vähendab lähiajal oma maksevõimet.

Aasta lõpuks vähenes jooksev likviidsuskordaja 0,32 võrra ja oli 4,22. See tähendab, et pikemas perspektiivis säilib organisatsiooni maksevõime.

Lühiajaliste kohustuste osakaal kapitalis on 36% ehk iga lühiajaliste kohustuste rubla kohta on vaid 0,36 rubla. varud, mida saab pärast müüki kasutada jooksvate kohustuste tasumiseks. Üldine järeldus: ettevõtte maksevõime on madal, ettevõte on maksejõuetuse lähedal.

Selle varad võimaldavad meil saada teavet sellise ettevõtte finantsseisundi kohta lühiajaliselt. Likviidsusanalüüsi eesmärk on välja selgitada, mil määral on ettevõtte kohustused kaetud varaga, mille rahaks ümberarvestamise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile. Mida lühem on varade ümberkujundamiseks kuluv aeg, seda suurem on varade likviidsus. Need näitajad on tuletatud võlausaldajate huvidest, võimaldades hinnata ettevõtte potentsiaalset suutlikkust oma kohustusi tasuda.

Varade likviidsus määrab ettevõtte maksevõime. Kohustuste tasumiseks peaks alati olema piisavalt vaba raha. Ettevõte võib aga olla maksejõuline ka nende osalise või isegi täieliku puudumise korral, kui ta suudab oma mitterahalise vara kiiresti realiseerida ja võlausaldajaid tasuda. See on võimalik ka eeldusel, et likviidsust plaanitakse tagada eeldatavate tuludega. Seega on likviidsus võime kohustuste tasumiseks kasutada olemasolevaid vahendeid või need kiiresti sellisteks konverteerida või sama kiiresti tulu teenida.

Ettevõtte maksevõimet tõlgendatakse kui tema suutlikkust täita oma kohustusi õigeaegselt ja täies mahus. Likviidsuse mõiste on alati seotud varade ja kohustustega ning maksevõime mõiste on alati seotud ettevõtte kui tervikuga. Likviidsuse hindamiseks valitud indikaatorite süsteem peegeldab ettevõtte maksevõimet bilansipäeva seisuga, st võimet tasuda kõik kohustused täna või mitte väga kauges tulevikus.

Kahjuks ei tähenda finantsseisundit rahuldavaks iseloomustavad likviidsusnäitajad alati sama maksevõimet. Ja kuigi maksevõime mõiste ei ole identne likviidsuse mõistega, peaks analüüs siiski püüdlema nendevahelise teatud vastavuse poole.

Optimaalse likviidsusseisundi hoidmine põhineb bilanssidevahelise objektiivselt vajaliku tasakaalu pideval hoidmisel.

Peamised likviidsuse hindamise kriteeriumid:

Käibekapitali suurus

Näitab käibevara katteallikaks oleva omakapitali suurust:

Ok = Ta – see

Col = Ta/To

Kus:

Ta – käibevara väärtus (sh edasilükkunud kulud)
See on lühiajaliste kohustuste summa (sh edasilükkunud tulu). See suhtarv arvutatakse käibevara kvalitatiivset koostist arvesse võtmata. Seetõttu kasutatakse käibevarade struktuuri arvestades likviidsuse analüüsimiseks allpool toodud kriteeriume.

Analüütilise bilansi järgi koosneb käibevara summa kolmest üldistatud kirjest:

1. raha, raha ekvivalendid, lühiajalised finantsinvesteeringud (lihtsalt müüdavad lühiajalised väärtpaberid);
2. jooksev, sealhulgas lühiajaline saadud;
3. varud, pooleliolevad tooted, kaubad jne.

Seetõttu saate sama valemi esitada muul kujul:

Col = (DS + Eds + KV + Dz + Z + Rbp)/To

Kus:
Kol – kogulikviidsuskordaja
DS - sularaha

KV – lühiajalised investeeringud

Rbp – edasilükkunud kulud
See on lühiajalised kohustused (sh tulevane tulu).

Käibevara kolmest komponendist (varud ja edasilükkunud kulud) kaks viimast on teadaolevalt kõige vähem likviidsed. Seetõttu kasutatakse likviidsuse kohta teabe selgitamiseks kiirlikviidsuskordajat.

Kiireloomuline likviidsus

Peegeldab varade likviidsust lühiajaliste kohustuste kiire tagasimaksmise vajaduse korral.

Iseloomustab ettevõtte eeldatavat maksevõimet perioodil, mis on võrdne ühe nõuete käibe keskmise kestusega:

Ksl = (Ta – Z)/To

Kus:

Ta – käibevara
Z – varud (materjalid, WIP etapis olevad tooted, kaubad ja valmistooted)
Need on lühiajalised kohustused.

Ksl = (DS + Eds + KV + Dz)/To

Kus:
Ksl – kiire likviidsuskordaja
DS - sularaha
EDS – raha ekvivalendid
KV – lühiajalised investeeringud
Dz – saadaolevad arved
Need on lühiajalised kohustused.

Kriitiline likviidsus

Iseloomustab varade likviidsust lühiajaliste kohustuste kohese tagasimaksmise vajaduse korral (bilansipäeva seisuga). Kajastab lühiajaliste kohustuste katmist kõige likviidsemate varadega:

Kkl = Bla/To

Kus:
Kcl – kriitiline likviidsuskordaja
Bla – kiirlikviidsed varad (vt käibevara struktuuri punkt 1)
Need on lühiajalised kohustused.

Vastasel juhul võib seda valemit esitada järgmiselt:

Kcl = (DS + Ems + KV)/To

Kus: Kcl – kriitiline likviidsuskordaja
DS - sularaha
EDS – raha ekvivalendid
KV – lühiajalised investeeringud
Need on lühiajalised kohustused.

Maksevõime taastamise suhe

Näitab maksevõime taastamise võimalust (võimatust) n kuu jooksul. See on defineeritud kui hinnangulise jooksva likviidsuse suhte suhe selle standardisse. Hinnanguline jooksevkordaja määratletakse kui jooksevkordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle väärtuse muutuse summana selle perioodi lõpu ja alguse vahel maksevõime taastamiseks eraldatud kuude arvus. .

Kvos=(Ktlk+n-(Ktlk-Ktln)) : Kntl

Kus:
Kvos – maksevõime taastamise koefitsient
Ktlk – jooksva likviidsuskordaja tegelik väärtus aruandeperioodi lõpus
n – kuude arv
Ktln – jooksva likviidsuskordaja tegelik väärtus aruandeperioodi alguses
Kntl – standardne jooksevlikviidsuskordaja.

Maksevõime taastamise koefitsient, mille väärtus on suurem kui 1, näitab, et on reaalne võimalus maksevõime taastamiseks, kui see on väiksem, ei ole seda tõenäoliselt võimalik ettenähtud aja jooksul (n kuud) taastada.

Käibekapitali manööverdusvõime

Peegeldab oma käibekapitali osakaalu, mis langeb varudele, sealhulgas lõpetamata toodangule ja valmistoodetele. Samas võimaldab see määrata, milline osa käibekapitalist jääb hetkel sularaharessurssidesse (sh saadaolevad arved).

Mrk = Zap/(Ta – To)

Kus:
Mrk – käibekapitali paindlikkus
Zap – reservid
Ta – käibevara
Need on lühiajalised kohustused.

Selle näitaja vastuvõetav väärtus määratakse iga ettevõtte jaoks eraldi ja see sõltub igapäevasest vaba raha vajadusest.

Sularaha katte suhe

Lisaks peamistele suhtarvudele, mis määravad ettevõtte likviidsuse ja maksevõime, kasutatakse mõnikord ka absoluutse (kriitilise) likviidsuse muudetud kriteeriumi - rahalise katte suhtarvu. Selle abil tehakse kindlaks, mitu korda suudavad olemasolevad kiirlikviidsed varad (A1) katta keskmised päevamaksed. Ja kuigi see koefitsient arvutatakse väga lihtsalt, on väga raske anda ühte valemit, mis oleks kõigile ettevõtetele võrdselt vastuvõetav. Siin autor piirdub ainult arvutuse loogikaga.

Esimese sammuna tuleb kindlaks määrata ettevõtte poolt perioodi eest tehtud maksete summa. Ettevõttel, mis töötab periooditi ühtlaselt, ei tee vahetustehinguid ja tegutseb põhimõttel: kõik, mis toodetakse, müüakse, pole selle väärtuse määramine keeruline. Piisab, kui liita kokku kõigi kasumiaruandes märgitud kulude summa, lisada perioodi maksumaksed ja lahutada saadud tulemusest kulum. Vahet pole, et osa antud perioodi kuludega seotud makseid tehakse eelmisel perioodil ja osa järgneval perioodil, oluline on, et need on ikkagi maksed, mida ettevõte lihtsalt peab tegema oma põhitegevuse tagamiseks. . Järgmisena määratakse perioodi maksete ja perioodi kestuse suhtena päevade keskmine päevamaksete suurus.

Sellest piisab sularaha katte määra määramiseks:

Kiirvarade saldo / Keskmine päevamakse = Sularaha kattekordaja

Selle koefitsiendi arvutamisel saate lugejasse panna mitte kõik kiirlikviidsed varad, vaid ainult sularaha. See on analüütiku enda otsustada. Kui arvutustes on vahetuskaubanduse osakaal, tuleb see perioodi maksete suuruse määramisel kindlaks määrata ja arvestusest välja jätta. Ja ka siis, kui müüdud kaupade maksumus ei ole võrdne tootmiskuludega (st kui töökodades on tegemata tööd ja müümata valmistooted jäävad ladudesse), mis on tüüpiline enamikule ettevõtetele, siis arvutatakse arvestab perioodi varude ja kulude suurenemist . Võib juhtuda, et lisaks põhitegevusega seotud maksetele teeb ettevõte regulaarselt ka muid makseid (laenu tagasimaksed jms). Seda kõike tuleks ka arvesse võtta. Ja igal üksikjuhul ei peaks analüütik kasutama valmis valemit, vaid oma loogikat.

Vastuvõetava voolusuhte määramine

Rahvusvaheliste standardite järgi peaks praegune (kogu)likviidsuskordaja jääma ühe ja kahe vahele. Alumine piir (1,0) määratakse lähtuvalt sellest, et ettevõtte käibekapitali suurus peab katma vähemalt lühiajaliste kohustuste summa. Käibevara summa ületamine lühiajaliste kohustuste summast enam kui kahekordne võib viidata ebaratsionaalsele bilansistruktuurile või varade ülehindamisele. Kuid see ei tähenda sugugi, et peaksime püüdma seda iga hinna eest ülempiirile (2,0) lähemale viia. Kõige mõistlikum on püüda arvutuslikult kindlaks teha kogulikviidsusnäitaja väärtus, mis on antud ettevõtte puhul normaalne.

Järelduse selle kohta, kas likviidsete varade vaba varu on piisav, saab teha ainult analüüsitava ettevõtte tegevuse spetsiifikat arvestades. Esiteks puudutab see erinevust klientidele esitatud arvetelt maksete laekumise sageduses ja tarnijate poolt tasumiseks arvete esitamise sageduses.

Kogulikviidsusnäitaja normi määramisel tuleks lähtuda kahest eeldusest:

1. omavahendid peavad katma vähemalt käibevara kõige vähem likviidseid elemente; ülejäänud osa saab rahastada muudest allikatest lühiajaliste kohustuste raames;
2. omavahendid peaksid katma selle osa jooksvatest kohustustest, mida ei saa katta ostjatelt saadava tuluga.

Seetõttu peaks arvutus põhinema varade struktuuri analüüsil ning ettevõtte suhete analüüsil tarnijate ja klientidega. See peaks olema seotud ka omavahendite vastuvõetava näitaja arvutamisega. Jällegi tuleb meeles pidada, et vastuvõetavad likviidsusnäitajad on ettevõtte erinevates tegevustingimustes erinevad. Seetõttu tuleks tarnijate/ostjatega arvelduste tingimuste muutumisel või nende vastaspooltega töökorralduse muutumisel indikaatori standardit üle vaadata, kaasates vastavalt analüüsi täiendavaid tegureid või vastupidi, välistades need. tegurid, mis ei mõjuta enam ettevõtte tarne- ja müügipoliitikat.

Ettevõtte maksevõime sõltub ennekõike selle likviidsusest. Likviidsus tähendab väärtuste võimet kergesti rahaks muutuda, s.t. täiesti likviidsed vahendid. Likviidsust saab vaadelda kahest vaatenurgast: kui vara müügiks kuluvat aega ja kui vara müügist saadavat summat. Mõlemad pooled on omavahel tihedalt seotud: sageli on võimalik vara müüa lühikese ajaga, kuid hinnalt märkimisväärse allahindlusega.

Ettevõtte likviidsus on selle võime konverteerida oma varad sularahaks, et katta kõik vajalikud maksed nende tähtaegadel. Ettevõtlust, mille käibekapital koosneb peamiselt rahast ja lühiajalistest nõuetest, peetakse üldiselt likviidsemaks kui ettevõtet, mille käibekapital koosneb peamiselt varudest.

Ettevõtte maksevõime määramiseks, võttes arvesse tema varade likviidsust, kasutatakse tavaliselt bilanssi. Bilansi likviidsuse analüüsimise vajadus tekib turutingimustes seoses finantspiirangute suurenemisega ja vajadusega hinnata ettevõtte maksevõimet.

Bilansi likviidsus on määratletud kui määr, mil määral on ettevõtte kohustused kaetud tema varadega, mille rahaks muutmise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile. Varade likviidsus on bilansi likviidsuse ja varade sularahaks muutmiseks kuluva aja peegeldus. Mida vähem aega kulub teatud tüüpi vara rahalise vormi saamiseks, seda suurem on selle likviidsus.

Ettevõtte likviidsuse esialgseks hindamiseks kasutatakse bilansiandmeid. Nende alusel koostatakse vahendite likviidsusbilanss. Selles sisalduval varal ja kohustusel on neli osa.

Kõik ettevõtte varad, olenevalt likviidsuse astmest ehk sularahaks konverteerimise kiirusest, võib jagada järgmistesse rühmadesse.

1. Kõige likviidsemad varad (A 1) - summad kõikide sularahaartiklite kohta, mida saab kasutada jooksvate maksete koheseks tegemiseks. Sellesse rühma kuuluvad ka lühiajalised finantsinvesteeringud (väärtpaberid).

2. Kiiresti realiseeritavad varad (A 2) - varad, mille rahaks muutmine nõuab teatud aega. Sellesse rühma võivad kuuluda saadaolevad arved (mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva) ja muud käibevarad. Nende varade likviidsus varieerub ja sõltub subjektiivsetest ja objektiivsetest teguritest: ettevõtte finantstöötajate kvalifikatsioon, suhted maksjatega ja nende maksevõime, klientidele laenu andmise tingimused ja arvete ringluse korraldus.

3. Aeglaselt müüvad varad (A 3) - kõige likviidsemad varad on varud, debitoorsed arved (mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva), soetatud varade käibemaks. Soovitatav on analüütilisi raamatupidamisandmeid kasutades vähendada käibemaksu ettevõtte kasumist hüvitatava summa võrra. Laoseisu ei saa müüa enne, kui ostja on leitud. Tooraine, tarvikute ja lõpetamata toodete varud võivad vajada eeltöötlust, enne kui neid saab müüa ja rahaks konverteerida. Juhime tähelepanu sellele, et kirje “Edaspidised kulud” ei kuulu sellesse gruppi.

4. Raskesti müüdavad varad (A 4) - varad, mis on ette nähtud äritegevuses kasutamiseks suhteliselt pika aja jooksul. Sellesse gruppi võib kuuluda bilansi varade jao 1 “Põhivara” artikleid.

Esimesed kolm varade rühma võivad jooksval majandusperioodil pidevalt muutuda ja olla seotud ettevõtte käibevaraga. Käibevarad on likviidsemad kui ettevõtte ülejäänud varad.

Bilansikohustused rühmitatakse vastavalt kohustuste tähtaja suurenemise astmele järgmiselt:

Kiireloomulisemad kohustused (P 1) on võlgnevused, dividendimaksed, muud lühiajalised kohustused, samuti tähtajaks tagastamata laenud (bilansi lisade järgi).

2. Lühiajalised kohustused (P 2) - lühiajalised pangalaenud ja muud laenud, mis tuleb tagasi maksta 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva.

3. Pikaajalised kohustused (P 3) - pikaajalised laenatud laenud ja muud pikaajalised kohustused (bilansi jao “Pikaajalised kohustused” artikkel 1V).

4. Püsivad kohustused (P 4) - bilansijao “Kapital ja reservid” artiklid I11 ja V bilansijao üksikud artiklid, mis ei kuulu eelmistesse gruppidesse: “Eelmaks perioodid tulud”, “Edaspidiste kulude ja maksete reservid ”.

Bilansi varade ja kohustuste klassifikatsioon ning nende võrdlus võimaldab hinnata bilansi likviidsust.

Bilansi likviidsus on see, mil määral on ettevõtte kohustused kaetud selliste varadega, mille rahaks muutmise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile. Jääk loetakse absoluutselt likviidseks, kui:

A 1 > P 1

A 2 > P 2 (1)

A 3 > P 3

A 4 < P 4

Kolme esimese reegli samaaegne järgimine eeldab tingimata neljanda saavutamist, sest kui esimese kolme vararühma kogusumma on suurem (või võrdne) bilansikohustuste esimese grupi summaga, siis neljas varade grupp kohustused peavad tingimata katma (või võrduma) neljanda varade rühma. Viimasel sättel on sügav majanduslik tähendus: kui püsivad kohustused hõlmavad raskesti müüdavaid varasid, on maksevõime oluline tingimus täidetud - ettevõttel on oma käibekapital, mis tagab katkematu taastootmisprotsessi; püsivate kohustuste ja raskesti müüdavate varade võrdsus peegeldab maksevõime alampiiri ettevõtte omavahendite arvelt.

Juhul, kui ühel või mitmel ebavõrdsusel on optimaalses variandis fikseeritule vastupidine märk, erineb bilansi likviidsus suuremal või vähemal määral absoluutsest. Sel juhul kompenseeritakse rahapuudus ühes varagrupis nende ülejäägiga teises rühmas, kuigi kompenseerimine toimub sel juhul ainult väärtuses, kuna reaalses makseolukorras ei saa vähem likviidseid varasid likviidsemaid asendada.

Mitme perioodi likviidsusjäägid annavad aimu ettevõtte finantsseisundi trendidest.

Bilansi kui terviku likviidsuse igakülgseks hindamiseks peaksite kasutama üldist likviidsusnäitajat (L), mis arvutatakse järgmise valemiga:

kus A j,P j on varade ja kohustuste vastavate rühmade tulemused;

j – kaalukoefitsiendid.

Selle näitaja abil hinnatakse ettevõtte finantsolukorra muutusi likviidsuse seisukohalt. Seda indikaatorit kasutatakse ka erinevate potentsiaalsete partnerite hulgast kõige usaldusväärsema partneri valimisel aruandluse põhjal.

Üldbilansi likviidsusnäitaja näitab organisatsiooni kõigi likviidsete vahendite summa ja kõigi maksekohustuste (nii lühiajaliste kui ka pikaajaliste) summade suhet, eeldusel, et sellesse on kaasatud erinevad likviidsete vahendite ja maksekohustuste rühmad. need summad kaalumiskoefitsientidega, mis võtavad arvesse nende olulisust raha laekumise ja kohustuste tagasimaksmise ajastuse seisukohalt. See näitaja võimaldab võrrelda ettevõtte erinevate aruandeperioodide bilansse, aga ka erinevate ettevõtete bilansse ning teada saada, milline bilanss on likviidsem.

Eelpool käsitletud bilansi likviidsuse üldnäitaja väljendab ettevõtte võimet tasuda igat liiki kohustuste – nii vahetute kui ka kaugkohustuste – pealt. See näitaja ei anna ettekujutust ettevõtte võimekusest lühiajaliste kohustuste tagasimaksmisel.

Jääk loetakse absoluutselt likviidseks, kui:

A 1 ³ P 1, siis on kõige likviidsemad varad võrdsed kõige kiireloomulisemate kohustustega või katavad need;

A 2 ³ P 2, siis kiiresti realiseeritavad varad võrduvad lühiajaliste kohustustega või katavad need;

A 3 ³ P 3, siis aeglaselt müüdavad varad võrduvad pikaajaliste kohustustega või katavad need;

A 4 £ P 4, siis püsivad kohustused on võrdsed raskesti müüdavate varadega või need katavad.

Kolme esimese reegli samaaegne järgimine eeldab tingimata neljanda saavutamist, sest kui esimese kolme vararühma kogusumma on suurem (või võrdne) bilansikohustuste esimese kolme rühma summaga (st [A 1 + A 2 + A 3] ³ [P 1 + P 2 + P 3 ]), siis neljas kohustuste rühm kattub (või on võrdne) neljanda varade rühmaga (st A 4 £ P 4). Viimasel sättel on sügav majanduslik tähendus: kui püsivad kohustused hõlmavad raskesti müüdavaid varasid, on maksevõime oluline tingimus täidetud - ettevõttel on oma käibekapital, mis tagab katkematu taastootmisprotsessi; püsivate kohustuste ja raskesti müüdavate varade võrdsus peegeldab maksevõime alampiiri ettevõtte omavahendite arvelt.

Olulised ettevõtte finantsseisundit iseloomustavad kriteeriumid, nagu juba mainitud, on kasumlikkus ja krediidivõime.

Ettevõtte krediidivõimelisus viitab tema võimele saada laenu ja suutlikkust see õigel ajal tagasi maksta, kasutades selleks omavahendeid ja muid rahalisi vahendeid.

Ettevõtte finantsstabiilsuse saavutamiseks ja säilitamiseks ei ole oluline mitte ainult kasumi absoluutsumma, vaid ka selle tase ettevõtte investeeritud kapitali või kuludega võrreldes, s.o. tasuvus (kasumlikkus).

Ettevõtte finantsseisund sõltub paljudest teguritest, mida saab liigitada ettevõtte enda tegevusest sõltuvateks (sisemiste) ja sõltumatuteks (välisteks).

Sisemiste tegurite hulka kuuluvad ennekõike ettevõtte juhtide ja selle juhtide võime ettevõtet tõhusalt juhtida, et saavutada kõigi ressursside ratsionaalne kasutamine, toota konkurentsivõimelisi tooteid ja selle põhjal ettevõtte stabiilne finantsseisund.

Peamiselt sõltuvad riigi majanduspoliitikast välistegurid: finants- ja krediidi-, maksu-, amortisatsiooni-, protektsionistlik ja välismajanduspoliitika, mis lõppkokkuvõttes loovad ettevõtlusele soodsad või kehvad majandustingimused.

Ettevõtte jätkusuutlikkuse kõrgeim vorm on selle võime areneda muutuvas sise- ja väliskeskkonnas.

Finantsseisundit iseloomustavad paljud näitajad, mida saab nende eesmärgist lähtuvalt koondada järgmistesse rühmadesse.

I. Maksevõime näitajad:

Absoluutne likviidsuskordaja;

Keskmine katvuse suhe;

Üldine katvuse suhe.

II. Finantsstabiilsuse näitajad:

Omandi (sõltumatuse) koefitsient;

Laenatud vahendite osakaal;

Võla ja omakapitali suhe.

III. Äritegevuse näitajad:

Üldine käibe suhe;

Käibe määr;

Omavahendite käive.

IV. Kasumlikkuse näitajad:

Ettevõtte vara;

Omavahendid;

Tootmisvarad;

Pika- ja lühiajalised finantsinvesteeringud;

Enda ja pikaajaliselt laenatud vahendid;

Raamatu kasumimäär;

Netotulu.

Kõigi nende rühmade näitajate arvutamise lähteandmeteks on peamiselt ettevõtte bilansi ja vormi nr 2 andmed.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs on vajalik mitte ainult selleks, et teada saada, millises olukorras ettevõte konkreetsel ajaperioodil on, vaid ka tõhusaks juhtimiseks, et tagada ettevõtte finantsstabiilsus.

Vaatleme üksikasjalikumalt ülaltoodud näitajate arvutamise olemust ja metoodikat.

Maksevõime näitajate arvutamise metoodika. Üldiselt iseloomustavad maksevõime näitajad ettevõtte võimet teatud ajahetkel tasuda oma vahenditega võlausaldajatele lühiajalisi makseid.

Ettevõte loetakse maksevõimeliseks, kui need näitajad ei ületa järgmisi piirväärtusi:

Absoluutne likviidsuskordaja - 0,2 - 0,25;

Vahepealne katvuse suhe - 0,7 - 0,8;

Üldine katvuskordaja on 2,0 - 2,5.

Finantsstabiilsuse näitajad iseloomustavad kaasatud kapitali kaitsetaset. Need näitajad, nagu ka eelmised, on arvutatud ettevõtte bilansiandmete põhjal.

Arenenud turumajandusega riikides on kehtestatud järgmised piirväärtused:

omandikoefitsient (sõltumatus) ei ole väiksem kui 0,7;

võla suhe ei ole suurem kui 0,3;

laenu- ja aktsiafondide suhe ei ole suurem kui 1.

Näitajad äritegevus arvutatakse järgmiselt:

Ettevõtte äritegevust iseloomustavad mitmed muud näitajad. Äritegevuse näitajad peavad olema selgelt esitatud koefitsientidena. Arenenud turumajandusega riikides kehtestatakse standardid majanduse kui terviku ja majandusharude jaoks, mis põhinevad äritegevuse olulisematel näitajatel. Reeglina kajastavad sellised standardid nende koefitsientide keskmisi tegelikke väärtusi. Seega on enamikus tsiviliseeritud turu riikides standardseks varude käiveks 3 pööret, s.o. ligikaudu 122 päeva, on nõuete käibekordaja 4,9 ehk ligikaudu 73 päeva.

Tuleb märkida, et varade ja kohustuste keskmine väärtus perioodi, näiteks aasta kohta, arvutatakse igakuiste andmete põhjal kronoloogilise keskmisena; kui see pole võimalik, siis kvartaliandmete järgi; kui finantsanalüütikul on ainult aastabilanss, siis kasutatakse lihtsustatud tehnikat: perioodi (aasta) alguse ja lõpu andmesummade keskmine.

Näitajad ettevõtte kasumlikkuse hinnangud on määratletud järgmiselt:

Välispraktikas nimetatakse seda näitajat kasumimarginaaliks (ärimarginaaliks). Selle majanduslik tähendus peegeldab puhaskasumi osakaalu igas käibe rublas.

järeldused

Kaasaegsetes tingimustes on ettevõtte tegeliku finantsseisundi õige kindlaksmääramine väga oluline mitte ainult ettevõtte enda, selle aktsionäride, vaid ka võimalike investorite jaoks.

Ettevõtte finantsseisundi süstemaatiline jälgimine võimaldab teil kiiresti tuvastada negatiivsed aspektid ettevõtte tegevuses ja võtta kiiresti kasutusele tõhusad meetmed hetkeolukorra ületamiseks. Seetõttu tuleks kõige suuremat tähelepanu pöörata ettevõtte finantsseisundi analüüsile.

Üks olulisemaid organisatsiooni tulemuslikkuse näitajaid on likviidsus. Bilansi likviidsuse analüüsimise ülesanne tekib seoses organisatsiooni krediidivõimelisuse hindamise vajadusega, s.o. oma kohustusi õigeaegselt ja täielikult tasuda.

Bilansi likviidsus on määratletud kui määr, mil määral on organisatsiooni kohustused kaetud tema varadega, mille rahaks ümberarvestamise periood vastab kohustuste tagasimaksmise perioodile. Likviidsus on ettevõtte võime:

• kiiresti reageerida ootamatutele finantsprobleemidele ja võimalustele,
• suurendada varasid kasvava müügimahuga,
• lühiajalisi võlgu tagasi maksta, muutes varasid rutiinselt sularahaks.

Likviidsusastet on mitu. Seega tähendab ebapiisav likviidsus reeglina seda, et ettevõte ei saa tekkivaid allahindlusi ja tulusaid ärivõimalusi ära kasutada. Sellel tasemel tähendab likviidsuse puudumine valikuvabaduse puudumist ja see piirab juhtkonna kaalutlusõigust. Olulisem likviidsuse puudumine toob kaasa asjaolu, et ettevõte ei suuda tasuda oma jooksvaid võlgu ja kohustusi. Tulemuseks on pikaajaliste investeeringute ja varade intensiivne müük ning halvimal juhul maksejõuetus ja pankrot.

Ettevõtete omanike jaoks võib ebapiisav likviidsus tähendada kasumlikkuse vähenemist, kontrolli kaotamist ja kapitaliinvesteeringute osalist või täielikku kaotamist. Võlausaldajate jaoks võib võlgniku likviidsuse puudumine tähendada intressi ja põhiosa tasumisega viivitamist või laenatud vahendite osalist või täielikku kadumist. Ettevõtte praegune likviidsuspositsioon võib mõjutada ka suhteid klientide ning kaupade ja teenuste pakkujatega. Selline muudatus võib kaasa tuua ettevõtte suutmatuse täita oma lepingute tingimusi ja viia suhete katkemiseni tarnijatega. Seetõttu on likviidsus nii oluline.

Kui ettevõte ei suuda oma jooksvaid kohustusi õigeaegselt tasuda, seatakse selle edasiminek kahtluse alla ja kõik muud tulemusnäitajad jäetakse tagaplaanile. Teisisõnu toovad puudujäägid projekti finantsjuhtimises kaasa peatamise ja isegi selle hävimise ohu, s.o. investorite raha kaotamise tõttu.

Likviidsus iseloomustab ettevõtte käibe- (käibe-) varade ja kohustuste suhet ning seega vabade (jooksvate maksetega mitteseotud) likviidsete ressursside olemasolu.

Sõltuvalt likviidsusastmest jagatakse ettevõtte varad järgmistesse rühmadesse:

• A1. Kõige likviidsemad varad. Nende hulka kuuluvad kõik ettevõtte rahalised kirjed ja lühiajalised finantsinvesteeringud. See rühm arvutatakse järgmiselt: A1 = rida 250 + rida 260;
• A2. Kiirelt realiseeritavad varad on debitoorsed arved, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva. A2 = rida 240;
• A3. Aeglaselt müüdavad varad on bilansivara II jaos kirjed, sealhulgas varud, käibemaks, saadaolevad arved (mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva) ja muud käibevarad. A3 = rida 210 + rida 220 + rida 230 + rida 270;
• A4. Raskesti müüdavad varad - bilansi vara I jaos kirjed - põhivara. A4 = rida 190.

Bilansikohustused on rühmitatud maksete kiireloomulisuse astme järgi:

• P1. Kiireloomulisemad kohustused; Nende hulka kuuluvad võlgnevused. P1 = rida 620;
• P2. Lühiajalised kohustused on lühiajalised laenatud vahendid jne. P2 = rida 610;
• P3. Pikaajalised kohustused on V ja VI jaoga seotud bilansikirjed, s.o. pikaajalised laenud ja laenatud vahendid, samuti tulevaste perioodide tulud, tarbimisvahendid, reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks. P3 = rida 590 + liin 630 + rida 640 + liin 650 + rida 660;
• P4. Püsivad või stabiilsed kohustused on bilansi IV jao “Kapital ja reservid” artiklid.

Bilansi likviidsuse määramiseks võrreldakse antud gruppide tulemusi varade ja kohustuste kohta.

Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui on olemas järgmised suhted:

• A1 on suurem või täpselt P1;
• A2 on suurem või täpselt P2;
• A3 on suurem või täpselt P3;
• A4 on väiksem või täpselt P4.

Kui antud süsteemis on täidetud kolm esimest ebavõrdsust, siis sellega kaasneb ka neljanda võrratuse täitumine, mistõttu on oluline võrrelda esimese kolme grupi tulemusi varade ja kohustuste osas. Samuti on oluline märkida, et rahapuudust ühes varagrupis ei saa kompenseerida nende ülejäägiga teises rühmas, s.o. vähem likviidsed varad ei saa asendada likviidsemaid varasid.

Nende võrdluste põhjal saab arvutada järgmised näitajad:

• hetkelikviidsus = A1 + A2 - P1 - P2;
• prognoositav likviidsus = A3 - P3.

Peamised kodumaise analüüsi likviidsusnäitajad on:

• üldine likviidsusnäitaja L1 = (A1 + 0,5A2 + + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3). Normaalväärtus on suurem või võrdne 1. Seda koefitsienti kasutades antakse kõige üldisem hinnang ettevõtte finantsolukorra muutustele likviidsuse seisukohalt;
• absoluutse likviidsuse suhe L2 = A1 / (P1 + P2). Optimaalne koefitsient on 0,25, minimaalne vastuvõetav on 0,1. Näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähitulevikus sularaha kasutades tagasi maksta;
• kriitiline hinnangutegur L3 = (A1 + A2) / (P1 + P2). Optimaalne koefitsient on suurem või võrdne 1,5, vastuvõetav väärtus on 0,7-0,8. See näitab, millist osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest saab kohe tagasi maksta, kasutades selleks erinevatel kontodel olevaid vahendeid, lühiajalistes väärtpaberites, aga ka arveldustulusid;
• hetkelikviidsuskordaja L4 = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2). Optimaalne koefitsient varieerub sõltuvalt tööstusest vahemikus 1,5-2,5. Minimaalne vastuvõetav suhtarv on 1. Praeguse likviidsuskordaja väärtus alla 1 tähendab, et ettevõte on hetkel kindlasti maksejõuetu, sest tema käsutuses olevatest likviidsetest vahenditest ei piisa isegi jooksvate kohustuste katmiseks, välja arvatud laenuintressid;
• Käibekapitali manööverdusvõime koefitsient L5 = A3 / (A1 + A2 + A3) - (P1 + P2). Positiivse tegurina märgitakse selle koefitsiendi vähenemist aja jooksul. Agilitykordaja näitab, milline osa käibekapitalist on varudes ja pikaajalistes nõuetes immobiliseeritud;
• käibekapitali osakaal varades L6 = (A1+A2+A3) / B (kus B on bilansimaht). Selle koefitsiendi väärtus sõltub organisatsiooni tööstussektorist;
• omakapitali suhtarv L7 = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3). Kriteeriumi väärtus ei ole väiksem kui 0,1. Iseloomustab organisatsiooni enda käibekapitali olemasolu, mis on vajalik selle finantsstabiilsuse tagamiseks.

Üldine likviidsusnäitaja (L1). Selle indikaatori abil hinnatakse muutusi finantsorganisatsioonis likviidsuse seisukohalt. Seda indikaatorit kasutatakse ka erinevate potentsiaalsete partnerite hulgast kõige usaldusväärsema partneri valimisel aruandluse põhjal.

Absoluutne likviidsuskordaja (L2) näitab ettevõtte suutlikkust oma kohustused koheselt tasuda. Lääne-Euroopa praktikas peetakse piisavaks, kui likviidsuskordaja on suurem kui 0,2. Vaatamata selle koefitsiendi puhtteoreetilisele tähtsusele (vaevalt, et ettevõte peab korraga kõikide kohustuste eest vastutama), on soovitav, et see oleks piisav.

Kriitiline reitingukordaja (L3) on samuti perioodi lõpus väljaspool normaalvahemikku.

Agility koefitsient (L5) näitab, milline osa käibekapitalist on varudes ja pikaajalistes nõuetes immobiliseeritud. Selle näitaja vähenemine aja jooksul on ettevõtte jaoks positiivne tegur.

Vaatlusalused koefitsiendid ise ei kanna tõsist semantilist koormust, kuid mitmete ajavahemike järel iseloomustavad nad üsna täielikult ettevõtte tööd selle projekti elluviimisel, mille jaoks äriplaan koostati.

Ettevõtte tegevust iseloomustavate analüütiliste koefitsientide arvutamisel tuleb meeles pidada, et need on oma olemuselt terviklikud ja täpsemaks arvutamiseks on soovitatav kasutada mitte ainult bilanssi, vaid ka tellimuste päevikutes sisalduvaid andmeid. , avaldused ja muu teave.

Lõpetuseks voolusuhte (L4) rollist projektianalüüsis. See võimaldab määrata käibevara ja lühiajaliste kohustuste katmise suhte. Kui käibevara ja lühiajaliste kohustuste suhe on väiksem kui 1:1, siis saame rääkida suurest finantsriskist, mis on seotud sellega, et organisatsioon ei suuda oma arveid tasuda.

Praegune likviidsuskordaja (L4) võtab kokku varasemad näitajad ja on üks rahuldavat (mitterahuldavat) bilanssi iseloomustavatest näitajatest.