Emissioon. Mis on rahaküsimus? Kes väljastab sularaha?

Rahaemissiooni mõiste ja liigid

Rahaemissioon ise tähendab täiendava hulga pangatähtede ja maksevahendite ringlusse laskmist, mis toob kaasa rahapakkumise suurenemise. Pangatähtede ja müntide emissiooni teostavad emiteerimisõigust omavad keskpangad ja riigikassad.

Enamik raha tekib siiski kommertspankade krediidi laiendamise kaudu. Seda protsessi nimetatakse hoiuse-tšeki emiteerimiseks ehk raha ringlusse laskmiseks maksevahendite loomise teel. Erinevad seisukohad on rahaemissiooni ja raha majandusringlusse laskmise mõistete kohta. Raha majandusringlusse laskmisega ei pruugi kaasneda rahapakkumise suurenemine.

Sularaha emissioon. Ringluses oleva sularaha väljastajaks on mis tahes riigi keskpank. Samal ajal jälgib ta riigi majanduse stabiilsust. valuutad, sest pangatähed säilitavad oma rolli ainult siis, kui nende arv on piiratud. Igal keskpangal on spetsiaalne osakond, mis tegeleb otseselt emissiooni- ja sularahatoimingutega.

Keskpank tegeleb pangatähtede tootmise, nende disainiga ning pöörab tähelepanu pangatähtede vastupidavuse ja kaitse küsimustele.

Pangatähtede tootmisel ja arendamisel on esikohal kaitse võltsimise eest. Lisaks eristavatele märkidele (paberitüüp, täpiline metallniit, tšekiregister jne) sisaldavad pangatähed täiendavaid nähtamatuid tunnuseid, mida saab eristada vaid spetsiaalse varustuse abil. Selles mõttes on pangatähtede väärtus maksevahendina suurem kui paberi väärtus, millele need on trükitud.

Sularaha koos kommertspankade reservidega moodustab majanduses rahalise baasi. Need moodustavad keskpanga bilansis kohustuse.

Pangatähtede emissioon näitab keskpanga sõltumatust valitsusasutustest. Samas piirab igasugune eelarvepuudujäägi ja valitsemissektori kulude katmine keskpanga rahaemissiooniga (eelarve emissioon) keskpanga sõltumatust raharegulatsiooni teostamisel.

Keskpanga sõltumatusel raha väljastamisel on veel üks eripära. Keskpank maksab pangatähtedega, mille ta loob, kui ta maksab enda vastu suunatud nõuetega. Tänapäeval puudub seaduslikult kehtestatud standard nende keskpanga kohustuste vahetamiseks näiteks kulla vastu. Põhimõtteliselt võiks pangatähti välja anda piiramatus koguses. Sellest hoolimata on kaudsed piirid – need on määratud keskpangale pandud ülesannetega. Nendest piirangutest lähtuvalt on keskpanga pangatähed reeglina tagatud tema varade kujul. Peamisteks varaobjektideks, mis tagavad pangatähtede ringlusse laskmise, on ametlikud kulla- ja välisvaluutareservid, valitsuse väärtpaberid ning väärtpaberite vastu antud pangalaenud.

Tuleb eristada mõisteid “raha emiteerimine” ja “raha emiteerimine”. Raha ringlusse laskmine toimub pidevalt. Kui kommertspangad annavad oma klientidele laenu, lastakse ringlusse mittesularaha. Sularaha eraldatakse klientidele sularahatehingute käigus kommertspankade tegutsevatest kassadest. Ilmneb aga ka vastupidine nähtus: kommertspankade kliendid maksavad pangalaene tagasi ja annavad sularaha pankade tegutsevatesse kassadesse. Seega ei pruugi selliste tehingute tulemusena ringluses oleva raha hulk suureneda. Emissioon on kitsam mõiste. See on raha küsimus, mis viib ringluses oleva rahapakkumise üldise suurenemiseni. Tekib sularaha ja sularahata raha küsimus. Kahetasandilise pangandussüsteemi puhul tegelevad sularahata raha emiteerimisega kommertspangad ja sularaha emiteerimisega keskpank, sest tal on pangatähtede emissiooni monopol. Sel juhul on esmatähtis sularahata küsimus, sest väljastatud sularaha kajastub esmalt kannetena kommertspankade deposiitkontodel, s.o. tegutseda mittesularahas. Praegu moodustavad sularahata maksed majanduslikult arenenud riikides üle 95% kogu rahakäibest. Seetõttu ei tulene ringluses oleva raha pakkumise kasv peamiselt mitte sularaha, vaid sularahata emissioonist. Venemaal on ringluses oleva sularaha ja sularahata raha hulga suhe täiesti erinev: sularaha moodustab kuni 40% rahapakkumisest. See tähendab, et erinevalt majanduslikult arenenud riikidest on sularahaemissiooni mõju Venemaa rahasüsteemile endiselt väga suur. Mittesularahalise raha ringlusse laskmise (sularaha väljastamine ei ole iseseisev, vaid toimib sularahata emissiooni tagajärjena) peamine eesmärk on tagada ettevõtete täiendav vajadus käibekapitali järele. Selleks peavad kommertspangad andma ettevõtetele lisalaene. Nende laenude väljastamiseks peavad pangad kaasama lisaressursse. Need ressursid tekivad sularahata emissioonide tulemusena. Sularaha emissiooni suurus määrati pankade sularahaplaanide eelnõude alusel, s.o. oma sularahakäibe prognoosid. Need koostati pankade teenindatavate klientide taotluste põhjal teatud perioodil laekuva sularaha kavandatud koguse kohta rangelt reguleeritud eesmärkidel (näiteks töötasu väljastamine) ja kehtestatud proportsioonides, mis sõltusid ettevõtte tulude suurusest. Turustruktuuride kujunemise tingimustes ei saa riik rangelt kontrollida piirkonna laenude mahtu ja selle rahapakkumist, vaid mõjutab neid kaudsete meetoditega. Seda funktsiooni täidab keskpank. Keskpanga töötajad analüüsivad ja prognoosivad raharingluse seisu, selgitavad välja selle arengu suundumusi, prognoosivad fondide majanduskäibe vajadust makro- ja mikrotasandil ning seavad sihtarvud majanduskasvu miinimum- ja maksimumpiiriks. rahapakkumine. Nende uuringute põhjal määrab keskpank ringluses oleva raha pakkumise ligikaudse kasvu. On ilmne, et liigne emissioon toob kaasa ringluses oleva rahamassi tekkimise, mis võib põhjustada inflatsiooni järsu tõusu. Ebapiisavad heitkogused toovad kaasa häireid kaupade müügis ja mõningaid muid tagajärgi. Sellest järeldub, et ringluse varustamine maksevahenditega nende tegelikule vajadusele vastavas koguses on väga oluline. Ringluses oleva raha hulk on vaja täpselt kindlaks määrata. Igal ajahetkel ringluseks vajaliku rahasumma arvutamiseks saab kasutada K. Marxi pakutud valemit: CD = (STC - K + P - VP): O (1.1) kus CD on rahasumma ringlus; MCP on müüdud kaupade ja teenuste hindade summa;

K - laenuga müüdud kaupade kogus; P - kohustuste maksete summa; VP - vastastikku kustuvate maksete summa; O - rahaühiku keskmine pöörete arv teatud aja jooksul. Ringluses oleva raha hulga arvutamiseks kasutatakse sageli Ameerika majandusteadlase I. Fisheri väljatöötatud valemit. Tegelikult on see aga ülaltoodud valemi lihtsustatud versioon: CD = M * C: O, (1.2) kus M on müüdud kaupade arv; C - kauba keskmine hind; O - rahaühiku keskmine pöörete arv teatud aja jooksul. Selle valemi teisendamisel saadakse järgmine võrrand: KD*O =M*C MITTESULARAHA VÄLJASTAMINE. PANGANDUSE KORRASTIJA OLEMUS JA MEHHANISM

11. september 2009 admin Kommentaare pole

Administratiiv-käsumajanduse tingimustes ei olnud sularaha ja sularahata raha emissioonil praktiliselt mingit vahet, kuna mõlemat emissiooni teostas NSV Liidu Riigipank. Turusuhete tingimustes on emiteerimisfunktsioon jagatud: sularahata raha emiteerib kommertspankade ja pangaväliste krediidiorganisatsioonide süsteem; Vene Föderatsiooni keskpank väljastab sularaha. Mittesularahalise raha ringlusse laskmise põhieesmärk on rahuldada juriidiliste isikute täiendavaid vajadusi käibekapitali järele. Krediidiasutuste käsutuses olevate vahendite tõttu suudavad nad aga rahuldada vaid tavapärast, mitte täiendavat käibekapitali vajadust. Ilmselgelt saab lisavajadust täiendavate vahenditega rahuldada. Seetõttu on vaja sularahata raha väljastamise mehhanismi, mis loob need lisavahendid. Kui riigis on kahetasandiline pangandussüsteem, siis emissioonimehhanism toimib panga (hoiuse) kordaja alusel. 2. Raha majandusringlusse laskmine Panga kordaja on kommertspankade kontodel oleva sularahata raha suurendamise protsess nende liikumisel ühest pangast teise riigi pangandussüsteemi piires. Tuleb märkida, et pangandus-, krediidi- ja hoiuste kordajad iseloomustavad ühte korrutusmehhanismi erinevatest vaatenurkadest. Pangakordaja peegeldab animatsiooni protsessi animatsiooni subjektide vaatenurgast, st. need, kes raha korrutavad. Ilmselgelt viib sarnase protsessi läbi kommertspankade ja pangaväliste krediidiorganisatsioonide süsteem. Krediidikordaja paljastab animatsiooniprotsessi protsessi mootori seisukohast, s.o. asjaolu, et animatsiooni saab läbi viia ainult turumajandusele laenu andmise protsessis. Hoiuste kordaja peegeldab animatsiooniobjekti, st. raha kommertspankade deposiitkontodel, suurenedes mitmekordistudes. Üldiselt võib rahakordajat esitada rahapakkumise ja rahabaasi suhtena:

kus ms on rahapakkumine (t = sularaha ^ nõudmiseni hoiused); MB - rahaline baas (MB = sularaha + reservid).

Valemist (1) saame valemi (2):

Seega sõltub raha pakkumine otseselt rahabaasi suurusest ja raha kordajast. Raha kordaja näitab, kuidas muutub rahapakkumine, kui rahabaas suureneb ühe võrra. Hoiuste määra ja reservimäära suurendamine vähendab vastavalt rahakordajat.

PANGA KORRASTIK MEHANISM

Esmane on sularahata raha väljastamine, see toimub täiendavalt väljastatud raha krediteerimisega krediidiasutuste korrespondentkontodele keskpangalaenude või eelarveeraldiste näol.

Kahetasandilise pangandussüsteemi olemasolul toimib sularahata raha emissiooni mehhanism pangakordaja alusel.

Panga kordaja on kommertspankade deposiitkontodel oleva raha suurendamise (korrutamise) protsess nende liikumise perioodil ühest kommertspangast teise.

Pangandus-, krediidi- ja hoiuste kordajad iseloomustavad raha paljunemise mehhanismi erinevatest positsioonidest. Panganduskordaja iseloomustab animatsiooni protsessi animatsiooni subjektide vaatenurgast ning raha korrutamist teostab kommertspankade süsteem.

Krediidikordaja paljastab animatsiooniprotsessi mootori, st animatsioon toimub ainult majandusele laenamise tulemusena.

Hoiuste kordaja kajastab korrutamise objekti – raha kommertspankade deposiitkontodel.

Panganduskordaja mehhanism võib toimida kahetasandilistes (või enamas) pangandussüsteemides. Esimene tasand – keskpank – juhib seda mehhanismi ja teine ​​tasand – kommertspangad – sunnib seda tegutsema. Selleks on vaja vaba reservi.

Kommertspangandussüsteemi vaba reserv koosneb üksikute pankade vabadest reservidest, mistõttu üksikute pankade vabade reservide suurenemine või vähenemine selle koguväärtust ei muuda. Üksiku kommertspanga vaba reservi (FR) suurus määratakse järgmise valemiga:

SR = K + PR + Keskkomitee + MBK – OCR – JSC,

kus K on kommertspanga kapital;

PR – kaasatud kommertspanga ressursid (raha deposiitkontodel);

Keskkrediit – keskpanga poolt kommertspangale antav tsentraliseeritud laen;

IBC – pankadevaheline laen;

OCR – sissemaksed keskpanga käsutuses olevasse tsentraliseeritud reservi;

JSC – ressursid, mis on hetkel juba investeeritud kommertspanga aktiivsesse tegevusse.

Vaatleme näite abil panganduskordaja mehhanismi toimimist. Klient saab pangast 1 laenu pangast 2 kliendile tarnete eest tasumiseks summas 10 miljonit rubla. Vaba saldo puudumisel võtab pank 1 selle keskpangast, loob vaba saldo ja väljastab selle kliendile. Panga 2 klient saab makse, mille tulemusena moodustatakse pangas 2 vaba reserv 10 miljonit rubla. Ta kannab osa vabast reservist üle keskpangale (20%, 2 miljonit rubla) ja ülejäänud osa (8 miljonit rubla) kasutab oma panga kliendile laenu väljastamiseks. See klient tasub pangast 2 saadud laenu kasutades ära panga 3 kliendile, kus moodustatakse vaba reserv 8 miljonit rubla. Pank 3 kannab osa vabast reservist üle keskpangale (20% - 1,6 miljonit rubla) ja ülejäänud osa (8,0 - 1,6 = 6,4) annab oma panga kliendile panga 4 kliendi tarnete eest tasumiseks. Pangas 4 toimub sarnane tehing: 6,4 – 0,2*6,4 = 5,12 miljonit rubla.

Vastavalt vaadeldavale skeemile jääb pankades Z, 4 jne makseid saavate pangaklientide arvelduskontodel olev raha puutumata ning seetõttu on arvelduskontodel (hoius)kontodel raha kogusumma kordades suurem kui arvelduskontol olev raha. esialgne sissemakse (10 miljonit rubla). Hoiusekontodel olev raha ei saa aga suureneda rohkem kui 5 korda tsentraliseeritud reservi sissemaksete määraga 20%, kuna korrutuskoefitsiendi väärtus - deposiitkontodel oleva rahapakkumise suhe esialgse summaga. hoius - on pöördvõrdeline tsentraliseeritud reservi sissemaksete määraga. Saame 100 * 1/20 = 5. Selle kursi korrutustegur ei jõua aga kunagi 5-ni, kuna osa vabast reservist kasutatakse alati muudeks mittekrediiditehinguteks (näiteks sularaha kassas).

Panganduskordaja mehhanismi ei aktiveeri mitte ainult tsentraliseeritud krediidi andmise tegur. See rakendub ka siis, kui keskpank ostab kommertspankadelt valuutat või väärtpabereid või kui tsentraliseeritud reservi sissemaksete määr väheneb. See toob kaasa kommertspankade süsteemi vaba reservi suurenemise, mille tulemusena suureneb laenude maht ja aktiveerub pangakordaja.

Sularaha emissioon

Riigi territooriumil sularaha väljastamise monopoolne õigus on tavaliselt riigi keskpangal. Praegu toimub sularaha emissioon peamiselt pangatähtede emiteerimisena, mis on keskpanga poolt emiteeritud ja ametlikult ametliku makse- ja maksevahendina tunnustatud pangatähed.

Mitmetes riikides on keskpangal monopol (vahetus)müntide emiteerimisel monopol, kuid põhimõtteliselt vermib neid maailma praktikas rahandusministeerium (rahandusministeerium). Keskpank ostab münte nimiväärtusega ja laseb need koos pangatähtedega ringlusse.

Kuna tänapäevase raha nimiväärtus on tunduvalt kõrgem selle valmistamise omahinnast, võimaldab selle emissioon saada nn seigniorage ehk emissioonitulu. See näitab vahet pangatähe (mündi) nimiväärtuse ning selle valmistamise ja ringlusse laskmise tegelike kulude vahel. Ilmselgelt on pangatähtede emissioonist saadav tulu seda suurem, mida suurem on nende nimiväärtus. See arvutatakse rahabaasi kasvu suhtena sisemajanduse koguprodukti või riigieelarve tuludesse. Seignioraaž kantakse täielikult riigi tuludesse.

Sularaha väljastamine keskpanga poolt ei lange kokku selle valmistamise tehnilise protsessiga. Uute trükitud rahatähtede saabumine keskpanga varahoidlasse ei suurenda rahapakkumist rahvamajanduses. Pangatähtede emissioon toimub keskpanga protsessis, mis teeb mitmeid oma toiminguid.

Sularaha emissioon on pangatähtede ringlusse laskmine keskpanga poolt, et rahuldada majandusagentide täiendavat sularahavajadust, mis tekkis sularaha emiteerimisel rohkem kui kogu riigi pankades.

Seega on peamised majandusse sularaha allikad: keskpanga laenud kommertspankadele; valitsuse väärtpaberite ostmine keskpanga poolt; keskpanga välisvaluuta ja kulla ostud.

Tuleb meeles pidada, et ringluses olevate pangatähtede maht suureneb (st pangatähti lastakse välja) ainult siis, kui keskpanga sise- ja välisvara netovara suureneb.

Keskpanga kodumaised netovarad on tema kommertspankadele ja valitsusele antavate laenude summa ning kommertspankade ja valitsuse poolt keskpangas asuvatel kontodel hoitavate vahendite summa vahe. Seega, kui keskpanga poolt kommertspankadele ja valitsusele laenu väljastamisel suureneb samaaegselt nende rahaliste vahendite maht keskpangas arvelduskontodel, siis bilansikirje «Ringluses olevad pangatähed» ei suurene. need allikad.

Keskpanga netovälisvarad kujutavad endast välisvaluuta ostu-müügi saldot. Need on võrdsed rahaliste vahendite summaga omavääringus, mida keskpank kasutab välisvaluuta ostmiseks, millest on maha arvatud välisvaluuta müügioperatsioonide tulemusena saadud rahasumma.

Välisvaluuta soetamine keskpanga poolt emiteerimise teel on praktikas tavaline ja laialt levinud. Välisvarad on vajalikud riigi rahvusvahelisteks tehinguteks ja makseteks, need on reservid, mida keskpank kasutab rahvusvaluuta ostujõu ja vahetuskursi stabiilsuse hoidmiseks.

Keskpanga lihtsustatud bilansist nähtub, et kirje “Ringluses olevad pangatähed” väärtust mõjutab lisaks keskpanga aktiivsete operatsioonide mahule ka rahabaasi struktuur. Mida suuremad on kommertspankade reservid, seda vähem, kui muud asjad on võrdsed, pangatähtede emissiooni.

Pangatähtede emiteerimise tagamine. Seega on sularaha väljastamise kanaliteks keskpanga aktiivne tegevus. Emissioon ise toimub keskpanga bilansi kohustuste suurenemise tulemusena, mistõttu on pangatähtede emissioon tagatud keskpanga varadega. Seega on rahatähtede emissioon tänapäevastes tingimustes usalduslik (ehk ei ole kullaga tagatud), nende ringlus põhineb riigi elanike usaldusel oma emitendi vastu.

Kaasaegse rahaemissiooni mehhanism määrab pangatähtede turvalisuse krediidi iseloomu. Kui emissioon toimub kommertspankadele laenu andmise tulemusena, on see tagatud kommertspankade kohustustega; kui emissioon toimub valitsuse laenamise tulemusena, on see tagatud valitsuse kohustustega (riigi väärtpaberid); kui emissioon toimub valuutatehingute käigus, on see tagatud välisvaluutaga, mida võib käsitleda välisriigi keskpankade (riikide) kohustustena.

Pangatähtede emissiooni tagamine mõjutab otseselt rahvusvaluuta stabiilsust, seetõttu on paljudes riikides sellise väljastamise normid ja meetodid seadusega määratud. Igal riigil on oma spetsiifika, kuid reeglina on lubatud tagatiseks kasutada vaid absoluutselt usaldusväärseid lühiajalisi kohustusi.

Sularaha emissiooni korraldamine. Sularaha väljastamist teostab keskpank, et rahuldada majandusüksuste ja elanikkonna vajadusi täiendavate käibe- ja maksevahendite järele. Kui kommertspankade deposiitkontodel mittesularahaliste vahendite maht majanduskasvu, inflatsiooni või hoiuste mitmekordistumise tõttu suureneb, suureneb vastavalt ka nende klientide vajadus sularaha järele.

Kommertspangad väljastavad klientidele oma tegutsevatest kassadest sularaha, mis sisaldab teatud mahus pangatähti, mis on igal ajal võrdne töökassasse laekumise ja sealt väljamaksete vahega.

Tegevuskassas hoitav sularaha on vara, mis kommertspangale tulu ei too, mistõttu pangad ei ole huvitatud suurte pangatähtede reservide hoidmisest ning annavad oma ülejäägi üle keskpanga töötavasse kassasse. Kui klientide sularahavajaduse suurenedes ei ole kommertspanga töökassas vajalikku summat, taotletakse keskpangalt sularaha lisasummat.

Keskpank väljastab pangatähti kommertspangale oma töötavast sularahast selle panga ülemääraste reservide ulatuses, mida hoitakse keskpanga kontodel. Samaaegselt sularaha väljastamisega debiteeritakse väljastatud summa kommertspanga korrespondentkontolt ja kantakse keskpanga kontole.

Lisaks sularaha väljastamisele oma töötavast kassast teostab keskpank ka sularaha vastuvõtmise toiminguid. Kui töötavasse kassasse laekunud vahenditest ei piisa kommertspankade sularahanõudluse rahuldamiseks, kannab keskpank vajaliku summa oma laost (reservfondist) töötavasse kassasse. Ringluses oleva sularaha maht suureneb ehk keskpank väljastab sularaha.

Raha väljastamine

Raha emissioon (prantsuse keelest emission - vabastamine) - uue raha ringlusse laskmine, ringleva rahapakkumise suurenemine.

Emissioon on raha ringlusse laskmine, mis toob kaasa ringluses oleva raha pakkumise üldise suurenemise. Probleemid võivad olla sularahas või sularahata.

Sularaha väljastamine

Sularaha väljastamine toimub pangatähtede ja müntide täiendava ringlusse laskmise kaudu.

Sularaha ringlusse laskmine toimub sularahatehingute käigus, kui pangad väljastavad klientidele sularaha oma kassast (palga maksmine, sularahas laenud elanikkonnale jne), samuti kui keskpank asendab vanad pangatähed uutega. .

Sularahata raha väljastamine

Pangandussüsteem peab tagama riigi majandusele vahendeid selle normaalseks toimimiseks vajalikus mahus. Majanduse rahavajaduse kasv rahvusprodukti kasvust, hinnataseme tõusust või muudel põhjustel toob kaasa vajaduse rahapakkumise vastavaks kasvuks pankade ehk nende jaoks. raha välja andma.

Mittesularaha ringlusse laskmine toimub pangatoimingute käigus iga päev. Mittesularaha ringlusse laskmine toimub laenuoperatsioonide käigus, mil pangad annavad oma klientidele laenu sularahata.

Kuid mitte iga raha ringlusse laskmine ei too kaasa rahapakkumise suurenemist, see tähendab, et see on küsimus. Sularaha- ja laenupangatoimingute tegemisel raha mitte ainult väljastatakse, vaid samal ajal tagastatakse see pankadele. Seega võtavad pangad koos sularaha väljastamisega samal ajal vastu sularaha (kauplemisettevõtetelt tulu laekumine, sularaha deposiidina vastuvõtmine jne) ning tagastavad koos laenude väljastamisega ka varem välja antud laene. Emissioon toimub alles siis, kui raha ringlusse laskmine ületab selle tagastamist pankadesse. Seega erinevalt emissioonist ei too raha ringlusse laskmine alati kaasa rahapakkumise suurenemist.

Sularahata rahaemissioon kujutab endast pangakontodel olevate rahaliste vahendite mahu suurenemist pankade aktiivse tegevuse käigus.

Sularahata rahaemissioon on sularahaemissiooni puhul esmatähtis. Pank väljastab klientidele sularaha, kui nende pangakontodel on raha ja nende piires. Samal ajal debiteeritakse väljastatud summa eest kliendi kontolt sularahata raha. Pangakassadest väljastatava sularaha mahu suurendamiseks on vajalik, et esmalt suureneksid pangakontode jäägid, st tekiks sularahata emissioon.

Mittesularaha ja sularaha emissiooni seos

Sularahal ja sularahata rahal on ühtne olemus ja need on omavahel tihedalt seotud. Nende toimimise käigus võivad nad muutuda ühest vormist teise. Sularaha muutub pangakassadesse jõudes ja majandusüksuste kontodele laekumisel sularahata rahaks. Sularahata raha muutub sularahaks, kui pangakliendid võtavad osa raha oma kontolt välja ja saavad need sularahana.

Sularaha ja sularahata raha ühtsus määrab nende emissiooniprotsesside ühtsuse ja seotuse. Eelkõige on tänapäevastes tingimustes nii sularaha- kui ka sularahata emissioonid krediidi iseloomuga ehk krediiditehingute alusel tulevad käibele täiendavad maksevahendid, olenemata nende vormist.

See käib nii. Pankade põhiülesanne on vabade vahendite kogumine ja nende hilisem paigutamine tagasimakstavale alusele. Pangad laenavad hoiustesse kogunenud vahendeid äriüksustele, riigile ja elanikkonnale, muutudes nende võlausaldajateks. Selle tulemusena hoiused mitmekordistuvad (kordistuvad) ja rahaliste vahendite kogumaht majandusagentide kontodel suureneb. Viimased kasutavad oma maksete tegemiseks krediidiga saadud lisavahendeid. Seega muudetakse pankade võlanõuded laenuvõtjate vastu maksevahendiks - toimub nn "krediidi monetiseerimine", see tähendab selle muutmine täiendavateks ringluses olevateks vahenditeks.

Sularahata raha väljastamine. Nagu juba märgitud, toimub sularahata emissioon pankade aktiivse tegevuse käigus. Samas võib nii keskpanga kui ka kommertspankade aktiivsel tegevusel tekkida ringluses oleva sularahata raha pakkumise suurenemine.

Samas tuleb märkida, et praegu puudub majandusteadlaste seas ühtne seisukoht keskpanga rolli kohta pangandussüsteemi sularahata emissioonis. Peamised seisukohad võib kokku võtta järgmiselt:

Sularahata emissioone teostab peamiselt keskpank; Kommertspangad saavad enamjaolt ümber jaotada ainult keskpanga loodud sularahata raha. Kommertspankade võimalus luua uusi hoiuseid, st sularahata raha, on rangelt piiratud rahasummaga, mis neil on keskpanga korrespondentkontol;

Sularahata emissiooni ei teosta mitte ainult keskpank – kommertspangad loovad oma aktiivse tegevuse käigus sularahata rahapakkumise peaaegu samamoodi nagu keskpank. Keskpangal oleks sularahata emissioonide monopol ainult siis, kui kohustusliku reservi määr oleks 100%. Olemasoleva hoiuste osalise reservi pakkumisega saavad kommertspangad luua sularahata raha, mille maht ületab nende krediidiressursi esialgse kasvu;

Kõik sularahata emissioonid teostab kommertspankade süsteem.

Keskpanga rahabaasi moodustavad sularahata vahendid on oma olemuselt teisejärgulised, kuna need on tema kohustused pangandussüsteemi ees. Laenu andmise käigus ei loo keskpank rahapakkumist, vaid jagab mõne panga reserve ümber teiste pankade või valitsuse ajutiseks kasutamiseks.

Sellest tulenevalt on erinevad seisukohad selle kohta, mil määral saab keskpank kontrollida ja reguleerida sularahata emissiooni (st sularahata raha pakkumise) mahtu ja eelkõige seda, mil määral keskpank saab kontrollida ja reguleerida mittesularahata emissiooni mahtu. pank saab kontrollida rahabaasi teatud komponentide kasvu.

Levinuim seisukoht on, et sularahata emissiooni protsessis osalevad nii keskpank kui ka kommertspangad: kui keskpank ei anna kommertspankadele sularaharingluse säilitamiseks ja reservide suurendamiseks lisavahendeid, toimub sularahata emissioon kommertspankade poolt. pankade tegevust piiratakse tugevalt või lõpetatakse üldse.

Seega on pangandussüsteemi sularahata emissiooni aluseks riigi keskpanga rahabaasi suurendamine.

Keskpank saab rahabaasi suurendada nii kommertspankadele ja valitsusele laenu andes kui ka välisvaluutat ostes. Selliseid toiminguid tehes suurendab keskpank oma varasid. Sellest tulenevalt suurenevad tema kohustused - ringluses olev sularaha ja kommertspankade reservid.

Seega sõltub rahabaasi suurus ja seega ka keskpanga raharessursside suurus tema aktiivsete operatsioonide mahust. Kui nende toimingute tegemise käigus suurenevad keskpanga kohustused, suurenevad vastavalt ka tema ressursid, mida ta saab kasutada aktiivsete toimingute tegemiseks. Seega on keskpanga aktiivne ja passiivne tegevus omavahel tihedalt seotud. Teatud mõttes võib öelda, et keskpank loob ise oma tegevuseks krediidiressursid. Keskpank teostab kontrolli rahabaasi üle, reguleerides oma aktiivseid ja passiivseid toiminguid, kuid see kontroll ei saa olla täielik. Näiteks ei ole keskpangal võimalik täpselt ennustada ja reguleerida oma kommertspankadele antavate laenude suurust, kuna see ei sõltu ainult keskpanga otsustest laenude väljastamise otstarbekuse kohta, vaid ka kommertspankade otsustest. pangad ise ja nende finantsolukord. Kontroll kulla- ja välisvaluutareservide taseme üle sõltub riigis valitsevast vahetuskursirežiimist. Fikseeritud vahetuskursi korral on keskpank selle hoidmiseks sageli sunnitud tegema välisvaluuta ostu-müügioperatsioone, mis võib kaasa tuua soovimatu muutuse välisvaluutareservide tasemes.

Panga kordaja

Nagu juba märgitud, osalevad sularahata emissiooni protsessis koos keskpangaga kommertspangad, kes loovad aktiivsete toimingute käigus sularahata raha.

Kommertspankade loodud mittesularahaliste vahendite maht sõltub ülemääraste reservide suurusest, mida nad kasutavad aktiivseks tegevuseks. Kommertspankade jaoks on keskpanga kontodel olevad reservid likviidsed varad ja keskpanga jaoks kohustused, mille ta peab esimesel nõudmisel tagastama. Mida suuremad on kommertspankade ülereservid, seda rohkem saavad nad ringlusse lasta mittesularahata raha, kui kõik muud asjad on võrdsed.

Tuleb märkida, et ühe kommertspanga poolt väljastatavate laenude maksimaalne maht on piiratud tema ülemääraste reservide suurusega. Selle põhjuseks on asjaolu, et krediidiga väljastatud vahendeid kasutavad kliendid makseteks ja kantakse üle teiste pankade kontodele, mis toob kaasa vastava panga ülereservide vähenemise. Kui arvestada pangandussüsteemi tervikuna, siis ühe panga ülereservid, mis laenamise ja maksete käigus teise panga kontodele sattuvad, suurendavad hoiuste mahtu ja seega ka viimase ülereserve. Tänu sellele võib teine ​​pank omakorda suurendada laenumahtusid, mis lõppkokkuvõttes toob kaasa kolmanda panga ülereservide suurenemise. Selle tulemusena toimub hoiuste mitmekordne laienemine, mida nimetatakse hoiuse (või krediidi) korrutamiseks.

Niisiis toimub hoiuste suurenemine pangandussüsteemis kommertspankade ülemääraste reservide koguväärtuse suurenemise tulemusena. Keskpangas kontodel olles suurenevad need reservid keskpanga aktiivse tegevuse tõttu, mis toob kaasa rahabaasi suurenemise, aga ka majandusagentide hoiuste12 mahu suurenemise tõttu kommertspankade kontodel. .

Mõelgem, kuidas kommertspankade reservide suurendamine toob kaasa hoiuste ehk kommertspankade sularahata emissioonide mitmekordistumise.

Animatsioonimudeli selguse ja lihtsustamise huvides tutvustame mitmeid eeldusi:

Kommertspangad ei hoia üleliigseid reserve, vaid kasutavad neid oma klientidele laenu andmiseks;

Kõik kommertspangad laenavad kogu oma ülereservi;

Kommertspankade deposiitkontodel olevaid vahendeid ei konverteerita sularahaks ega jää klientide kätte;

Krediidiga väljastatud vahendid krediteeritakse laenuvõtjate arvelduskontodele;

Kõik ühe panga poolt laenatud vahendid, mida laenuvõtjad kulutavad, kantakse teise panga hoiukontodele ja hoiustatakse seal, suurendades selle ülemääraseid reserve.

Kõige lihtsama hoiusekordaja mudeli mehhanismi saab näha järgmises näites.

Oletame, et keskpank suurendas pangandussüsteemi ülemääraseid reserve, andes pangale 1 laenu 100 miljoni rubla ulatuses.

Selle tulemusena suurenesid Pank-1 ülereservid 100 miljoni rubla võrra.

Pank-1 väljastab oma kliendile selle summa eest laenu, suurendades seeläbi pangandussüsteemi hoiuste mahtu 100 miljoni rubla võrra. Pank-1 klient kannab tarnitud kauba eest tasumiseks oma tarnijale krediiti saadud raha teise panka (Pank-2). Selle tulemusel pole pangal 1 üleliigseid reserve jäänud ja hoius summas 100 miljonit rubla. kolib Pank-2.

Pärast panga-1 raha tarnijale ülekandmist suurenes tema arvelduskontol Pank-2 summa 100 miljoni rubla võrra. Vastavalt sellele kasvasid Bank-2 hoiused sama palju. Pank käsitleb neid vahendeid kui ülemääraseid reserve, mida saab välja laenata, kuna tarnija ei kavatse neid makseteks kasutada. Seega suurenes pangandussüsteemi hoiuste kogumaht 100 miljoni rubla võrra.

Nagu varem märgitud, kasutab keskpank kohustusliku reservi mehhanismi rahapakkumise mahu reguleerimiseks majanduses. Oletame, et kohustusliku reservi määr on 10%.

Sel juhul 100 miljonist rublast. Pank-2 laekunud täiendavatest hoiustest kannab ta 10 miljonit rubla keskpanga kohustuslikku reservfondi. Ülejäänud summa 90 miljonit rubla, mis on tema üleliigsed reservid, laenab ta oma kliendile. Viimane kasutab saadud vahendeid ostetud kaupade eest tasumiseks, laenusumma aga kantakse üle Pank-3.

Selle ülekande tulemusena suureneb Pank-3 kaasatud vahendite summa 90 miljoni rubla võrra ja hoiuste kogukasv pangandussüsteemis (arvestades pangas 2 loodud hoiust) on 190 miljonit rubla. .

Pank-3 saadud 90 miljonist rublast. Lisaks koguti raha 9 miljonit rubla. panustab kohustuslikku reservfondi ja ülejäänud ülereservi summas 81 miljonit rubla. kasutatakse edasiseks laenuks.

Vaatlusaluse protsessi tulemusena jätkub hoiuste kogusumma kasv pangandussüsteemis seni, kuni kõik üleliigsed reservid kantakse kohustuslikku reservfondi.

On ilmne, et pangandussüsteemi ülemääraste reservide ühekordne suurendamine 100 miljoni rubla võrra. Hoiuste korrutamise protsess toob kaasa pangandussüsteemi hoiuste kogukasvu 1 miljardi rubla võrra. Samas sõltub mitmekordsete hoiuste maht kohustusliku reservi nõude suurusest.

Sarnane pangandussüsteemi hoiuste laiendamise protsess toimub siis, kui keskpank suurendab kommertspanga vabu reserve mitte talle laenu andes, vaid sealt väärtpabereid või välisvaluutat ostes.

Vaadeldav pangandussüsteemi hoiuste mitmekordse laienemise protsess viitab matemaatilise seose olemasolule panga ülemääraste reservide suurenemise ja pangandussüsteemi hoiuste kogumahu suurenemise vahel. Seda sõltuvust väljendab panga (hoiuse) kordaja mõiste.

Panganduse (hoiuse) kordaja on koefitsient, mis näitab, mitu korda suureneb pangandussüsteemi hoiuste kogumaht kommertspankade ülereservide suurenemisega.

Hoiuste kasvu maksimaalse mahu (AD) määramiseks on vaja pangandussüsteemi täiendavalt laekunud ülereservide summa korrutada pangakordaja väärtusega:

AD = 100 miljonit rubla. 10 = 1000 miljonit rubla. (1 miljard rubla).

Kuid tegelikkuses on pangakordaja väärtus tavaliselt väiksem kui see, mida saab arvutada ülaltoodud valemi abil. Praktikas hoiab iga pank mingis koguses ülemääraseid reserve ja tema kliendid võtavad oma kontodelt sularaha välja. See tähendab, et kordaja ei sõltu ainult keskpanga kehtestatud kohustusliku reservi määrast, vaid ka muudest teguritest, mida keskpank otseselt kontrollida ei saa.

Tuleb märkida, et pangandussüsteemi ülemääraste reservide vähenemisega vähenevad pangahoiused mitmekordselt. Pangandussüsteemi ülereservid võivad väheneda esiteks keskpanga tegevuse tõttu, mille eesmärk on rahapakkumise kasvu piiramine: kohustusliku reservi määra tõstmine, kommertspankadele laenu andmise mahu vähendamine, laenuintressi tõstmine. kommertspankadele, väärtpaberite ja välisvaluuta müümine kommertspankadele . Teiseks võivad kommertspankade ülereservid väheneda, kuna nende kliendid eelistavad mingil põhjusel osa oma hoiustest välja võtta ja sularahaks muuta.

Iga kaupleja peab tundma makromajanduslikke põhimõisteid, et mõista turgudel toimuvaid peamisi trende ning oma kutsetegevuses ja isikliku kapitali juhtimisel hõlpsasti terminitega opereerida. Majanduse finantssektori üks võtmeelemente on rahaemissioon. Rahaemissioon on sularaha, sularahata raha vabastamine, rahapakkumise suurendamine riigis. See ülesanne langeb keskpangale ja riigikassale. Raha tootmine toimub pidevalt, kuid käibekapitali maht riigis jääb samaks, kuna sularaha tarnitakse pankadesse väljastamisega samal ajal. Rahaemissioon ei ole ainult müntide ja pangatähtede tootmine, vaid rahapakkumise kasv riigis.

Pangatähtede valmistamise õigus kuulub keskpangale. Venemaa seaduste järgi ei ole ühelgi teisel organisatsioonil volitusi raha toota. Selline süsteem aitab kaasa finantsagregaadi M0 moodustumise täpsele kontrollile ja tõhusale juhtimisele – pangatähed, mis ringlevad samaaegselt väljaspool panku. Raha küsimus on tegur, millel on suur mõju riigi majanduse arengule.

Venemaa heitkogused põhinevad järgmistel põhimõtetel:

• Ametliku korrelatsiooni puudumine rahvusvaluuta ja väärismetallide vahel.
• Ühel organil, keskpangal, on raha emiteerimise monopoolne õigus.
• Rubla on meie osariigis ainus seadusandlikul tasandil heaks kiidetud ametlik maksevahend. Muude valuutade emiteerimine ja ringlusse laskmine on Vene Föderatsiooni põhiseadusega keelatud.
• Vaba vahetuse põhimõte ilma summade piiranguteta.
• Raha väljastatakse sularahas ja sularahata.
• Rahaemissiooni õiguslik reguleerimine on keskpangal.

Raha väljastamise tunnused

Raha emiteerimine on protsess, mida kontrollib keskpank. Keskpank määrab emissiooni mahu ja jaotab raha ühtlaselt Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste vahel. Pangakontode vahelised sularaha- ja sularahata ülekanded on üksuste ja pankade vahel pidevas liikumises. Pangatähtede trükkimine ja müntide vermimine toimub Peterburi ja Moskva rahapajades. Need samad ettevõtted toodavad märke, medaleid ja ordeneid. Rahatähti trükitakse spetsiaalsetes trükikodades, kus samaaegselt väljastatakse väärtpabereid ja muid olulisi dokumente, mis nõuavad kõrgendatud kaitset pettuste eest. Emissiooni suurus määratakse pankade soovidega. Viimased kujundavad oma vajadused nende klientideks olevate kodanike ja organisatsioonide nõudluse põhjal. Vahendite väljastamine on usaldatud keskpangale ja riigi erinevates piirkondades asuvatele sularahaarvelduskeskustele.

Sularahata raha väljastamine

Venemaal on välja kujunenud pangandussüsteem, kus heitkogused tehakse kordaja põhimõttel. See tööskeem eeldab, et hoiustel oleva raha maht kasvab kommertspankade vahel liikudes. Sularahata emissiooni põhieesmärk on varustada ettevõtjaid käibekapitaliga.

Venemaa keskpanga põhiülesannete hulgas on erapankadele laenatud vahendite väljastamine. Sel juhul krediteeritakse laenud saaja korrespondentkontole. Kui võlg on tasutud, lähevad vahendid tagasi Venemaa keskpanka. Laenud väljastatakse refinantseerimismääraga. Rahapakkumise kasv toimub ka välisvaluuta ostmise kaudu. Mittesularahalisi vahendeid saavad luua mitte ainult keskpank, vaid eraorganisatsioonid laenu väljastades. Vahendite jaotamine toimub Venemaa Keskpanga kontrolli all. Pankadevaheliste ülekannete suurust piirab laenuvõtja korrespondentkontol olevate rahaliste vahendite hulk.

Täiendav rahaemissioon on majandust ja vahetuskursside muutusi mõjutav tegur

Täiendav rahaemissioon on nõudluse suurendamise viis ja stabiliseerimispoliitika mõõdupuu. Täiendavate fondide emiteerimise negatiivseks tagajärjeks on inflatsiooni tõus ja hindade tõus. Täiendava raha emissiooni poole pöördutakse siis, kui riigieelarve on äge puudujääk. Rahapakkumise kasv ei avalda majandusele positiivset mõju. Emissioonide eriti negatiivset mõju täheldatakse majanduse stagflatsiooniperioodidel. Üks riigi majandusarengu näitajaid on vahetuskurss. Ülemäärase rahaemissiooni loomulik tagajärg on kohaliku valuuta odavnemine, kuna sel juhul rahapakkumine suureneb ja raha väärtus väheneb.

Venemaa rahatootmise aluste tundmine võimaldab teil navigeerida makromajanduslikes näitajates, jälgida riigi ja maailma majanduses toimuvaid uudiseid, koostada õigesti varade suundumuste pikaajalisi prognoose ja hallata tõhusalt isiklikke rahaasju.

Tänapäeva ühiskonda on võimatu ette kujutada ilma rahata kui majanduskäibe hädavajalikku osa. Turu üha kasvavate nõudmiste rahuldamiseks tuleb neid pidevalt toota:

• pangatähtede ja müntide kujul;
• sularahata rahana (laenud);
• väärtpaberiliikidena (võlakirjad, vekslid).

Mis on raha emissioon

Heitmete määratlus tähendab uue raha “tootmise” protsess kui riigi finantssüsteemi kõige olulisem element.

Sularahata emissioon tekib siis, kui pangad annavad laenuvõtjatele laenu. Selle protsessi käigus suureneb sularahata raha hulk turul. Kui hoiustaja võtab pangakontolt sularaha välja, kasvab käive tänu sularahale. Vastavalt sellele väheneb sularaha ja sularahata vahendite käive, kui hoiustajad ühel või teisel viisil oma laenu tagasi maksavad. Riiklik heitkoguste süsteem on seadusega reguleeritud riikliku raha emiteerimise ja turule laskmise protsess.

Kaasaegsed suundumused turupõhimõtetega riikide majandusarengus on toonud kaasa sularahata raha osakaalu arengu ja olulise ülekaalu nende üldises raharingluses, millega kaasneb sularaha vähenemine.

Emissiooni kontseptsioon

See mõiste on moodustatud ladinakeelsest sõnast emissio, mis tähendab vastavalt vabastamist, koos sõnaga "raha" tähendab see raha või väärtpaberite vabastamist majandusse. Kuid antud juhul ei kajasta see tõlge olemust täielikult. Peaksite teadma, et väljendi "raha väljastamine" tähendus ei tähenda sõna-sõnalt raha väljastamist. Uue raha loomine emitentide (rahapakkumise tootjate) poolt ei pruugi kutsuda esile raha kogumahu suurenemist riigis, kuna majanduses toimuvad paralleelselt pidevad pöördoperatsioonid - kontode sulgemine, vananenud raha väljavõtmine. pangatähed, laenuvõlgade tasumine. Sel juhul ei teostata emissiooni kui sellist, vaid ainult raharingluse struktuurielementide ümberjaotamist. Emissiooni kajastavad protsessid, mis tahes variandis, tähendavad kogu rahapakkumise suurenemist riigi majanduses ning nende kontrollimatud tagajärjed on alati tulvil negatiivseid trende.

Iga riik kehtestab oma heitkoguste skeemid, reguleerides selle suurust, määra ja ringluse vormi ning sularaha väljastamise reegleid. Majanduslikult arenenud riigid kehtestavad selles protsessis keskpanga domineeriva rolli.

Vene Föderatsiooni heitkoguste reeglid

Venemaal on moodustatud järgmised heitkoguste poliitika põhielemendid:

1. Rubla kullavarade või millegi muuga ei ole ette nähtud.
2. Rubla on seadusega kinnitatud maksevahend, mis on kohustuslik kogu riigi territooriumil.
3. Sularaha trükkimine ja selle riigi majandusse toomise korraldamine on Venemaa Keskpanga eksklusiivne tegevusvaldkond.
4. Keskpank tegutseb ainsa ja tingimusteta tagatisena kogu riigis olevale sularahale, varustades seda ainult oma varadega.
5. Vahetatavuse protseduuridele on keelatud seada mingeid piiranguid – pangatähtede või müntide asendamine uue rahaga, nende väljavõtmise lubatud tähtajaks määratakse vähemalt aasta. Ülempiir on piiratud viie aastaga.

Emissiooniprotsessid: rollide jaotus

Rahaemissiooni jaotus sõltuvalt emitendi tüübist (raha loojast) määratakse järgmise skeemi järgi:

Keskpank:

• väljastab pangatähti - rahatähti;
• täidab riigikassa kupüüride ostmise ja nende vastu rahatähtede saldoks väljalaskmise funktsiooni;
• teostab kontrolli kommertspankade väärtpaberite emissiooni üle, peab nende arvestust ja rediskonteerimist, emiteerides oma raha vekslite vastu;
• ostab välisvaluutat, emiteerides paralleelselt selle vastu oma.

Rahandusosakond:

• väljastab riigikassa võlakirju;
• toodab vahetusmünte.

Kommertspangad:

• väljastada laenu (krediidiraha) majandusagentidele nagu riik, ettevõtted, välismaised ettevõtted ja eraisikud.

Emissiooni liigid ja nende järjekord

Eristatakse järgmisi heitmete tüüpe:

1. Rahaline.
2. Deposiiditšekk.
3. Väärtuslikud paberid.

Finantssüsteemide kujunemise ajal kuulus heitkoguste monopol riigile. Kommertspankade tekkimisega tuli aga majandusse ka krediidiraha, mida esindavad tšekid ja arved. Peamised pangad olid omakorda sunnitud arvete ümberdisonteerimiseks käivitama pangatähtede emissiooni, stabiliseerides finantsturu olukorra.

Selle tulemusena on tekkinud finantsolukord, kus riik katab oma kulud uue raha emiteerimisega, pangad aga laenude ehk mittesularahaliste vahendite väljastamisega. Siit pärinevad heitkoguste tüübid: valitsuse emissioon tähendab eelarve- või riigikassa emissiooni ja pangaemissioon krediidiemissiooni.

Kui uute pangatähtede tootmine ja käibe kasv nende turusegmentide kaudu on vastavalt Vene Föderatsiooni seadusandlusele eranditult keskpanga jurisdiktsiooni alla, siis krediidi- või hoiustetšeki emissioon, mis on aluseks mittevastavusele. sularahakäivet, teostavad selleks õigust omavad kommertspangad. Väärtpaberite emiteerimisega tegelevad ametiasutused, valitsusasutused, aga ka eraettevõtted, kellel on sellised õigused.

On vaja eristada esialgne probleem ja teisene.

1. Esmasel kujul mittesularahalised vahendid (krediidiraha) lastakse ringlusse, kajastades need laenu saamisel pangakontodel. Sularahata maksete kogumahu riigis määravad krediidiraha summad.
2. Sekundaarne emissioon täheldatakse siis, kui pangad teevad pangakontodelt raha välja, st väljastavad raha sularahas või teisisõnu muudavad sularahata raha sularahaks.

Raha küsimus

Nimetatakse ka rahaemissiooni ehk rublaemissiooni usaldusisik. Kui varem lasti riigis pangatähti välja ainult siis, kui see oli kaetud kullavarudega, siis nüüd seda enam ei nõuta.

Kuna raha on oluline tegur, mis otseselt mõjutab ühiskonna heaolu, peaks selle tootmisest (emissioonist) saadav tulu jääma riigile. Reeglina reguleerib krediitkaartide väljastamist keskpank ja pangatähti (riigiveksleid), väärtpabereid ja münte riigikassa.

Nii emissiooniprotsessi kui ka sularaha ringlusest väljavõtmise õiguslikku reguleerimist teostab monopoolselt Venemaa Keskpanga direktorite nõukogu.

Pangatähti ja ka münte saab emiteerida ainult spetsialiseerunud asutus - rahapaja. Venemaal on neid kaks: Moskvas ja Peterburis ning need on ühendatud OJSC Goznakiga. Siin vermitakse ka medaleid, mälestusmärke ja märke. Vekslid, võlakirjad, passid ja muud olulised dokumendid, mis nõuavad kõrget võltsimisevastast turvalisust, trükitakse ühes kahest rahapajade spetsialiseeritud trükikojast. Tegemist on väga kõrgtehnoloogilise ja ainulaadse toodanguga, mille protsesse kontrollivad ranged regulatsioonid.

Sularahata raha väljastamine

Mittesularaha väljalaskmise esimene etapp toimub siis, kui põhipank (keskpank) väljastab teistele finantseerimisasutustele refinantseerimismääraga laene, mis deponeeritakse nende korrespondentkontodele. Keskpank jätab välja antud laenude summa, mis tagastatakse nende tagastamisel.

Mittesularahalist raha saavad laenuna väljastada kõik tegevusloaga pangad, kuid seda ei saa teha ilma keskpanga kontrollita. Pankadevaheliste ülekannete maht on rangelt reguleeritud – need ei tohi ületada panga korrespondentkonto vahendeid.

Rahaliste vahendite ebapiisavuse korral muudavad pangad tavaliselt refinantseerimisintresse. Laenamise suurenemisest tingitud suurenenud rahakäibe massi nimetatakse panganduskordaja efektiks, mis kutsub esile negatiivseid majandusolukordi.

Pangandussüsteemi rahaemissiooni skeem

Kaasaegses majanduses ulatub pangahoiuste osatähtsus raha kogupakkumisest erinevatel perioodidel 70-90%-ni. Need kontod loovad pangad ise laenu andmisel. Seetõttu on viimasel ajal kujunenud olukord, kus raharessursside kasv ületab oluliselt SKP kasvu, mis õõnestab majandust ja kutsub esile finantskriisi.

Pöördprotsess– laenude tagasimaksmisel viiakse läbi krediidiraha vähendamine, kui seda protsessi ei taga piisava mahuga emissioon, siis järgitakse selle likvideerimise protseduuri - nn krediidi kokkusurumist.

Väärtpaberite emissioon

Väärtpaberite emiteerimise eesmärk on meelitada majandusse lisavahendeid. Seadusandlus lubab neid välja anda mitte ainult ametiasutustel ja riigil, vaid ka eraorganisatsioonidel. Väärtpaberid on oma olemuselt spetsiaalne finantsinstrument, mille eesmärk on täita teatud ülesandeid. See võib olla:

1. Ettevõtlusesse lisavahendite kaasamine.
2. Aktsiaseltsi algkapitali moodustamine. See on emissiooni üsna tavaline eesmärk, mille käigus moodustatakse terve ports väärtpabereid.
3. Aktsiakapitali täiendamine mittelaenatud või finantsvõimendusega investeeringute kaudu.
4. Välisvaluutafondide kaasamine välisettevõtetelt.

Igas riigis toimub pidev sularahavoog mittesularahalistesse fondidesse ja vastupidi. Kui majanduse stabiilsus sõltub suuresti riigi finantsstruktuuri korraldusest, siis iga turuosaline, sealhulgas igaüks meist, suudab end kaitsta paljude hädade eest, olles finantskirjaoskaja, sealhulgas küsimuses, mis on raha küsimus.

Sularaha väljastamine

Venemaal kehtivad sularaha väljastamisel järgmised põhimõtted:

• vabatahtliku tagatise põhimõte (rubla ja kulla või muude väärismetallide vahel ametlikku suhet ei kehtestata);
• monopoli ja ainulaadsuse põhimõte (sularaha väljastamist, selle ringluse korraldamist ja väljavõtmist Venemaa territooriumil teostab eranditult Venemaa Keskpank);
• tingimusteta kohustuslikkuse põhimõte (rubla on ainus seaduslik maksevahend Venemaa territooriumil);
• piiramatu vahetatavuse põhimõte (vahetamispiirangud summadele ega esemetele ei ole lubatud; pangatähtede ja müntide vahetamisel uut tüüpi pangatähtede vastu ei tohi nende ringlusest kõrvaldamise periood olla lühem kui üks aasta ja üle viie aasta);
• õigusliku reguleerimise põhimõte (raha ringlusse laskmise ja ringlusest kõrvaldamise otsuse teeb Venemaa Panga direktorite nõukogu).

Sularahata raha väljastamine

Kui sularaha väljastab ainult keskpank, siis saab sularahata raha luua eraviisiliselt. Tavaliselt seostatakse seda laenude väljastamisega.

Laialt on tuntud pangakordaja, mis suurendab rahapakkumist väljastatud laenude tõttu. Kuid see pole ainus võimalus sularahata raha väljastamiseks. Kui vekslit hakatakse kasutama kaupade või teenuste eest tasumisel, hakkab selline veksel täitma täiendavalt väljastatud raha rolli.

Laenude tagastamisel (arvete tagasimaksmisel) elimineeritakse täiendav krediidiemissioon (krediidi kokkusurumine).

Vaata ka

• Laenu küsimus

Lingid

Wikimedia sihtasutus. 2010. aasta.

Vaadake, mis on "rahaemissioon" teistes sõnaraamatutes:

Üsna suurtes kogustes ühtsete võlakohustuste ühekordne turulelaskmine: riigikassa vekslid, kommertspaberid, hüpoteegid, pangatähed jne. Inglise keeles: Rahaemissioon Vaata ka: Rahapoliitika... ... Finantssõnastik

Rahaemissioon on üsna suurtes kogustes ühtsete võlakohustuste ühekordne turulelaskmine: riigikassa vekslid, kommertspaberid, hüpoteegid, pangatähed jne. Äriterminite sõnastik. Akademik.ru. 2001... Äriterminite sõnastik

raha küsimus- Pangatähtede ringlusse laskmine igal kujul toob kaasa ringluses oleva raha pakkumise suurenemise. Teemad: raamatupidamine... Tehniline tõlkija juhend

RAHAKÜSIMUS- vastavalt artiklile. Valgevene Vabariigi põhiseaduse artikli 136 kohaselt on Valgevene Vabariigi Riigipangal raha emiteerimise ainuõigus. Vastavalt Art. 28 eKr Riigipangal on ainuõigus raha emiteerida. Raha küsimus...... Kaasaegse tsiviilõiguse õigussõnaraamat